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2010年11期《股票估值500•个股报告》综述

文章来源:股票估值网2010-11-28成为付费会员|欢迎免费试用

      2010年11期共包括16个行业,161家公司的个股报告。

      在这161家公司中,成长动能为1号的公司,共有81家,其中有12家是新晋的。这些新晋的公司分别是:钢铁的宝钢股份,化工化纤的沈阳化工,机械设备的方圆支承,煤炭石油的冀中能源开滦股份中国石油中煤能源,医药的金宇集团,有色金属的包钢稀土山东黄金西部矿业中科三环。 

      成长动能从1号下调为2号的也有9家之多,他们分别是:电器的青岛海尔(盈利能力受行业竞争与原材料波动影响有所下滑),机械设备的置信电气(公司业绩未能如市场所料,全年业绩下调)、恒星科技(占营收比重35.94%的镀锌钢绞线业务由于行业竞争激烈,价格战与原材料成本上升带来的盈利能力下滑)和秦川发展(今年已两次调低预期,低附加值产品的增加拉低盈利水平),交运设备的中国卫星(由于三季度卫星研制业务确认收入减少,营收和盈利均出现下滑,导致前三季度盈利低于预期),医药的华邦制药(连续两个季度收入下滑,未来似乎有改进机会)、马应龙(毛利率下滑,三季度盈利大滑,出乎市场预期,改进机会不明)、双鹭药业(增幅放缓,第三季度盈利下滑,但有改进机会)和新和成(增幅放缓,第三季度盈利下滑,但有改进机会)。 

      总体来讲,各个成长动能上调的公司共有19家,下调的有27家。 

      本期中包含的13家电气设备行业的公司,总体上市场情绪比较正面,2010年前三季度股价涨幅为18.3%,比大盘表现要好。主要原因是电气设备板块的总体业绩表现不错,市场认为它们的业绩稳定性较强,因此在大盘走势下滑时,其股价跌幅要低于平均水平,甚至有所上升。13家公司中,国电南瑞东方电气金风科技的证券市场表现非常卓越,前三季度股价分别上升了156.09%、38.21%和28.57%(复权后)。主要原因除了公司业绩变好外,国电南瑞还存在资产重组的预期。而国电南自三项主营业务稳定发展,前三季度股价也上涨了75.3%,值得注意的是,该公司募投项目在有序进行着,若项目进展顺利,则未来2年存在业绩爆发预期。此外,天威保变思源电气南洋股份股价表现好于大盘,但这三家公司成长性和稳定性稍差,投资者放大安全边际操作为好。(具体请看2010年11期个股报告)。 

      2010年下半年以来,医药板块在经历6月份阶段性调整之后,在宏观环境不明朗,市场方向犹豫的格局下,再次成为市场资金持续涌入的对象。截止到11月05日,行业估值达到42.90倍,略高于历史均值;相对全部A股的溢价比例已经达到2.08,远高于历史均值1.50,处在历史高位水平。24家公司中处于JW4处于D点的有17家,在A点的一家都没有。这说明,就市场目前所给出的成长预期来看,总体上估值已高。从目前总体市场环境来看,市场认为医药行业的未来有望保持稳定增长态势,但是公司之间业绩有分化的可能。在当前处于较大通胀压力的背景下,医药行业降低成本对抗通胀的能力至关重要,直接影响行业的整体利润和发展趋势。因此,建议重点关注原料资源充足、可抵挡通胀压力和高成本冲击的企业。 

      2010年3季度,家电行业盈利能力均有一定幅度的下滑,一方面在于原材料成本的大幅上涨。主要原材料诸如铝、铜价格均同比上升20%以上,另一方面则是行业竞争日趋激烈,拉低了行业整体的毛利率水平。不过销量的大幅增长弥补了潜在的利润损失,从行业数据汇总统计图来看,2010年行业主营收入增长率有望达到49%,大幅超过09年仅9%左右的成长。我们认为在接下来的两到三年内,投资者可重点关注一些成长预期较明确电器公司,如小天鹅A美的电器合肥三洋格力电器。 

      本期中机械、石化和煤炭行业中也有不少很好的机会。

      财务和其中的关系,我们已经帮你呈现出来了,决定当然还是要你自己来做。投资之前,希望你能仔细读读《股票估值500·个股报告》2010年11期中的个股报告,对过往和预期有一个总体的把握。


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