组合II的过往表现_151204

      组合II为相对保守型投资组合，目标同样是要力争取得积极的回报，在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时，能够稳健地跑赢大市，更看重于一个相对长一些的周期回报。

      诚如我们上期所言，本期市场在获利盘回吐，IPO重启等消息的影响下，在11月27日出现暴跌。但随后的一个星期，市场在打新资金回流等因素的影响下，迅速回调。截止上周五（12月4日）收盘，沪指达到3524.99点。不过，由于证券会又将10家新股上市提上日程表，阻碍了打新资金的回流。面对如此市场，作为较为稳健型的投资组合，期内我们变动并不大。从2015年1月14日建仓至今（12月4日）回报率为16.43%，较上期有所回落，但仍显著高于同期沪深300指数的涨幅（4.65%）。组合2虽然是保守型投资组合，但我们在期内持仓数有大幅上升，面对持续震荡的市场，我们认为部分可长期持有的价值股投资机会已经出现。同时，对于跌破合理估值以及业绩较好的个股，我们保持密切关注，并在市场反弹时择机轻仓买入，通过高抛低吸的方式，以求最大程度的获得超额收益。

      具体来看，在IPO重启的节点以及短期利率提升下，央行强化SLF作为利率走廊上限，呵护资金面信号意义更强，这将大幅对冲A股资金面的缺失，短期大盘深跌可能性较小。同时，IPO重启以及注册制的推出，或将再次吸引场外资金进入市场。因此，本期我们持仓个股较上期增添1家至9家，期间内再次买入中兴通讯，并减持众生药业和中国医药。组合持有现金占比在22%，较上期有所回升，面对近期IPO重启，我们将现金全用于打新上。点击查看详细报告>>