loading..
首页>个股>每周《个股评级总汇》>减持潮将要来临,风雨过后或是彩虹

减持潮将要来临,风雨过后或是彩虹

———2015年13-2期《个股评级总汇》概述

文章来源:股票估值网 刘悠悠2015-12-25成为付费会员|欢迎免费试用

      本期,我们研究部更新了24家公司的研究报告(2015年13-2期)(点击查看名单),涉及17个行业。

      此前几期笔者也有所提及,明年1月是减持禁令的解禁期。证监会为了抑制6月中旬开始的股灾继续蔓延,于2015年7月8日发布减持禁令,即“从7月8日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持公司股份。”因此,禁令将于2016年1月9日到期,不少受限股东已经开始蠢蠢欲动,并急不可耐的预告了减持计划。根据数据显示,截止12月24日收盘,股价较7月8日收盘价涨幅超过100%的上市公司就多达321家。不过这其中有226家均来自中小板和创业板。而从期间上证指数仅上涨3%可以看出,中小板和创业板减持力度或将较大。当然最终是否对市场造成冲击,还有看政策如何规定。根据禁令原文所述的是“6个月后减持另行规定”,如果彻底开发,冲击或将较为明显,特别是期间增长过快的中小板和创业板,投资者可提前对持仓做出一定的调整。

      综合来看,本期更新的24家公司中成长性评级为1号的公司有9家,其中有2家是新晋的。这些新晋的公司分别是:房地产的万科A(房地产市场景气度有所回升,业绩持续稳健增长,股权之争带动估值大升),计算机的大华股份(转型初具成效,业绩回归上升通道)。成长性为2号的公司有5家(大秦铁路双汇发展泸州老窖白云机场中国国旅)。其中成长性评级从1号下调的公司有2家,他们分别是:交通运输的白云机场(运量瓶颈及高额资本支出制约业绩增长),餐饮旅游的中国国旅(经济下行国内旅游行业景气度下滑,亚店仍处新开业后成本消化周期,导致业绩增长明显放缓)。成长性评级为3号的公司有7家。成长性评级为4号的公司有3家(粤电力A、万华化学国电电力)。总体来讲,各个成长性评级上调的公司共有4家,下调的有5家。

      期内我们更新了国内最大的头企业教育出版和发行企业——中南传媒,其上市以来保持了20%的业绩复合增长,尤其是2014年以来公司加强管理力度,利润增速开始明显超越收入增速。据最新季报显示,2015年前三季度公司实现营业收入65.31 亿元,同比增长19.05%,高于Q1/H1的 6.4%/13.8%,出版发行主业保持迅速增长是主要贡献力;由于利润率较高的在线教育业务需等到大部分项目都完成的四季度才结算收入,对利润指标有所影响,使得扣非后净利润为10.97亿元,同比增长20.96%,低于Q1/H1的27.1%/25.9%。

      进入2015年来,公司通过内生创新产融结合,外延合作拓展数字教育市场,逐步提升核心竞争力。外延方面,三季度与全球领先的培生集团达成战略合作,将代理培生知名的教育产品(包括但不限于英语、科学等学科的教材、培训等),在数字教育优质内容资源方面得到有力补充同时与培生开展国际业务和资本合作,结合培生国际化品牌效应、业务渠道优势和公司本土资源挖掘新市场;内生方面,创立国内文化行业首家企业集团财务公司(湖南出版财务公司),为公司雄厚资金基础下的业务拓展带来便利,近期财务公司获准新增有价证券投资(股票二级市场投资除外)、对金融机构的股权投资、成员单位产品的买方信贷三类业务,资金运用范围不断扩大,利好盈利能力的提升。

      未来公司有两大值得关注的成长看点:1)持续的外延并购预期:期内公司拟与湖南潇湘资本投资股份有限公司共同成立泊富基金管理有限公司及泊富文化产业投资基金(有限合伙),未来将重点投资与公司经营业务有协同效应的数字媒体产业链,出版发行产业链,影视、音乐、动漫等内容产业链,文体教育产业链等有着较高景气度的领域,是公司在产融结合领域的又一重要布局。2)媒体运营平台的拓展:公司所属天闻地铁传媒与湖南磁浮签署《长沙磁浮工程车站车厢和WIFI广告资源合作合同》,一是公司将在已获得长沙地铁1至5号线广告和WIFI运营权基础上,进一步拓展媒体运营市场,有利于提升公司规模与业绩;二将有利于推动公司传媒板块转型,实现媒体到平台的转变,加快线上与线下结合的发展模式,未来发展值得期待。

      从估值评级来看,本期公司的股价在估值评级中没有处于估值偏低区域(A点)的公司;估值合理区域(B点)的公司有13家;处于估值偏高(C点)的公司有8家;处于估值过高(D点)的公司有3家(万科A、欧菲光中航动控)。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间,请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>





归档文章/报告:
  • 每周《个股评级总汇》
  • 本周更新报告名单
  • 最新《个股估值总汇》

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统根据市场公开信息整理生成,仅供参考,不具推荐和投顾功能,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

Copyright © 2007-2024 中股(深圳)投资研究有限公司版权所有
粤ICP备10217250号