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需要谨慎对待的23只高估值股票

———每周估值过高的股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2016-05-31成为付费会员|欢迎免费试用

      本站的D点(股价高于其内在价值的)股票分屏,涵盖的是目前估值过高的股票。

      总的来看,以5月31日的股价进行计算,本期股价在D点的个股有23只,较月初净减少7只,主要是随着近期市场从3000点上方持续震荡向下,部分公司的股价回落叠加2015年年报公布带来的业绩变化影响,估值水平过高的情况亦有所改善,比如达安基因歌尔声学奥飞娱乐这三家公司在过去1个月期间的股价最大跌幅分别超过12%、15%和20%,对应PE也分别降至目前的208倍、35倍和103倍,估值评级从原来的D点位置调整至C点区域。类似发生估值评级变迁的公司,投资者不妨多加留意,其中基本面优良的公司股价若在未来进一步调整至合理位置,便是中长线布局的良好时机。

      从行业分布来看,本期D点分屏入选公司数量最多的行业是计算机、机械设备和汽车,均有3家公司入选,其中有4家成长性评级优良的1号公司——金证股份机器人恒生电子星宇股份,这些公司有良好的行业环境和良好的公司基本面支撑,不排除未来盈利超出预期的可能,在这样的情况下,它们现在看似过高的股价,对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值,或许恰是合理的介入价位。

      以业务调整已逐渐到位的金证股份,作为国内领先的金融证劵软件开发商和系统集成商,公司近年来重新定位于大金融信息服务技术服务,使得发展重心放在互联网金融上,毛利率较低的系统集成及商品销售业务收入逐渐缩减,显著改善公司的盈利结构,业绩重回快速增长轨道。2015年公司实现营收26.15亿元,同比增长10.42%,但综合毛利率同比提升3.857个百分点至25.2%,扣除后净利润同比增长56.19%至2.35亿元,超出市场此前预期。

      近期公司资产购买方案通过股东大会决议,拟以30.65元/股的价格非公开发行8940万股,募集资金全部投入到“金融业新架构业务”、“互联网金融数据中心”、“证券业务‘互联网+’云平台”和“资产管理业务‘互联网+’云平台”等四大项目,以期实现对互联网金融产业的多角度布局,并吸引了平安系、中植系旗下资本成为认购方。目前公司在巩固现有业务的基础上,正加速布局其他互联网金融细分领域,发现新的成长机遇,进展值得关注。以最新股价计算,公司目前PE仍高达102倍,远超出45倍的过往中位值,处于历史上的高位水平,相对未来成长预期,目前估值已相当充分,中短期投资者或可等待进一步的回调机会。

      与此同时,也有一些成长速度和质量一般、甚至很低的公司,它们靠概念、政策或者重组等热点事件刺激市场情绪,股价起哄走高,甚至远超其内在价值。对于这种缺乏基本面支撑的个股,我们建议投资者应予以回避。比如主业成长下滑、转型前景不明的好想你,公司自2012年开始战略转型以来,销售费用逐年增长,但业绩表现并不理想,2015年主营业务出现亏损,实现营业收入11.13亿元,同比增长14.4%,扣非后净亏损2862万元,同比下降169.86%。目前公司在全国主要大中城市拥有1200余家线下门店,同时进入商超KA门店2200余家,线下销售收入将近90%。但由于终端的促销市场费用增加较多,增收不增利的情况短期内或难有改变,公司预计2016年上半年净利润继续同比下降20%-70%便是例证。

      公司未来最大的看点来自百草味收购案。由于转型成效不佳,去年9月公司发布公告拟定增收购杭州郝姆斯食品100%的股权,将零食电商品牌百草味收入麾下。百草味是互联网休闲零食品牌中消费者认可度较高的品牌,近年来增长较快,2015年销售收入为12.61亿元,净利润约2000万元。市场期待公司在此次收购完成后,产品品类和销售渠道得以拓展,或将获得新的增长引擎。但由于收购案尚未落地,特别是休闲零食电商行业竞争激烈,未来公司业绩能否如期好转,仍有待观察。公司股价在上周五停牌前为30.84元,接近本次历经数次下调后的定增价格(16.11元/股)的两倍,相对未来成长预期而言,当前估值过高,建议稳健型投资者还是少碰为妙。

      如前面所言,本屏中的股票有23只之多,细细查一查,看看你手中有无这些股票?

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