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彼得•林奇教你投资

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2016-06-27成为付费会员|欢迎免费试用
      彼得•林奇(Peter Lynch)被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理人”。在1977~1990年彼得•林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间,该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元,基金投资人超过100万人,13年间的年平均复利报酬率达29%,投资总收益高达27倍。1990年5月,在他的投资事业正处于巅峰的时期,彼得•林奇激流勇退,辞去了基金经理的职务,退休回家,专注于家庭和慈善事业。

      林奇共写过三本书:《彼得•林奇的成功投资(One Up on Wall Street)》,《战胜华尔街(Beating the Street)》和《彼得•林奇教你理财(Learn to Earn)》,与世人分享他的选股策略。在选股(选择好公司)的过程中,林奇总是把注意力放在公司的基本面上,采用自下而上的方法进行分析——“没有做研究的投资就像玩扑克牌游戏而从来不看牌一样。”

      事实上,股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者用彼得•林奇的方法来选股和投资,即在基本面分析的基础上,自下而上的快速找到好公司(成长性、安全性评级为1-2),并知道以什么价格买入是比较合理甚至偏低的(估值评级为A-B),然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化,直到价值兑现或者其他卖出理由出现而卖出。我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“1+A/B”(成长性评级为1,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有99只,除了欧亚集团上海机场伊利股份等14家公司外,市场预期其他85家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中,在15%-25%这一组有31家,25%-35%这一组有37家,35%及以上的公司则有17家,包括众信旅游中天科技达实智能等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以我国最大的出境游运营商之一众信旅游为例,随着近年来国民出境游的热情持续高涨,加上公司内生外延增长并行,近5年众信的收入和扣除后净利润年复合增长率分别高达52%和43%,2015年实现营业收入83.7亿元,扣非后净利润1.82亿元,分别同比大幅增长98.48%和71.6%。今年公司司业绩成长依旧强劲,1季度实现营业收入20.08亿元,扣非后净利润3599万元,分别同比增长83.11%和39.58%,并预计今年上半年净利润同比增长0-50%,继续保持高速增长。

      出境游的持续高景气受到多方面因素的影响,其中包括国民消费能力的提升、人民币升值、出境游目的地国对华签证政策的放宽等,使得目前出境游已日趋平民化,从各大旅游网站的报价看,很多出境游项目价格已与国内游持平或更低,极具吸引力。公司作为出境游龙头,渠道、品牌等多方位的竞争优势明显,将充分受益于行业高景气。与此同时,公司在资本市场动作不断,预计今年收购华远国旅之后,公司的外延扩张仍将继续。在强劲的内生性和外延并购预期的推动下,公司未来的成长空间有望进一步打开,市场普遍预期公司未来两三年业绩年复合增速保持在35%左右。以最新股价计算,公司PE为68倍,处于历史中位水平,相对未来成长预期,目前估值较为合理,值得重点关注。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如棕榈股份好想你大智慧等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

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