组合I的过往表现_160729

      股票估值网有两个实盘示范组合。其中组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，能够既快又好地远远跑赢大市。

      沪深300从2015年1月14日至2016年7月29日的表现为-8.82%，较上期末的-10.24%，有所回抬。

      如果你足够专注，你就会发现，利空的消息，也会一而再，再而衰。7月的A股市场，在前期利空消息几乎释放完之后，于6月底便开始有所反弹。月中沪深300指数再次回升至3200点以上。不过，月末受到市场对监管层加强监管的不当解读，市场再次失手下滑，将回抬的指数又跌落一半。

      难能可贵的是，在一个非常逼仄的空间里，同期我们的示范组合I表现亮丽，回报率为26.48%，较上期的16.98%有大幅回升。

      有些人说，增速下滑的中国经济还将会继续下滑，这其实是我们两年前就已有的看法。但是，我们对中国市场的结构性机会的认识依然未有改变。大市场和新兴市场的特征下，经济增速即便下滑，好行业，好板块，好公司，依然一大把。期内组合I所持有的14家公司，成长性评级均在1-2，业绩增速良好，其估值受到整体经济增速下滑的影响不大，使得收益率增速明显高于同期市场。同时，8月份是中报密集发布期，业绩超预期的个股或将受到这个对基本面利好越来越敏感的市场更加热烈的眷顾。

      为了便于管理我们的组合，我们建立了若干个关注分屏，对于对比符合我们的战略资产配置目标、下跌超过内在价值、达到我们合理买入价及以下、且中报业绩显示成长动能依然充沛的个股，我们都纳入了重点关注。对于买入时机和买入量，我们已变保守为偏积极。

      本期组合I持股情况并未有太多变化，由于我们在6月底便加大了布局和加大了加仓，期内收益率得以大幅上升。目前所持有的14家公司中，三聚环保、太阳纸业、碧水源、上海医药、永辉超市5家公司表现抢眼。不过，其中上海医药、三聚环保已经处于C点位置，我们将持续关注其变动。此外，组合I持有个股分布于11个不同行业中，落子较多行业的防守型布局，依然意在进一步对冲可能出现的意外风险。进入组合的公司，基本面健康，成长性均较好，且大部分股价仍处于较为合理的买入区域，在强势和弱势市场都有机会上涨。

 

      二、本期组合动态：

      本期组合I持有14家公司，与上期保持一致。在市场反弹阶段，我们持仓在上期便达到较高的93%，因此，期内并没有买卖操作。更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

      三、组合持仓透视分析：



      示范组合1作为积极进取型投资组合，在去年牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内的14家公司，成长性评级为1号的有10家，评级为2号的有4家，持仓比例分别为71%和22%。安全性评级方面，安全性评级为1号的公司有4家，可重点关注。安全性评级为2号和3号的公司分别为9家和1家。


      目前组合内的14家公司分布在11个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。整体来看，14家公司分别处于医药生物、公用事业、电气设备、机械设备、建筑材料、化工、商业贸易、轻工制造、银行、交通运输和通信，持仓占比分别为33.19%、9.44%、9.28%、8.47%、7.61%、6.77%、4.69%、4.62%、3.86%、3.66%和1.15%。