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量能制约市场走强,场内热点转移

———2016年8-4期《个股评级总汇》概述

文章来源:股票估值网 刘悠悠2016-08-26成为付费会员|欢迎免费试用
      本期,我们研究部更新了23家公司的研究报告(2016年8-4期)(点击查看名单),涉及13个行业。

      上周市场量能再一次萎缩,使得两市持续震荡下行。其中周四(8.25)受到利空消息的传闻,市场再次大幅下滑。虽然在周四收盘后,保监会紧急公告辟谣传闻,但市场较大的反应,也说明市场人气仍然不高,在市场的资金都可谓是惊弓之鸟。由于利空消息影响,市场的调整或将迅速完成,周五市场出现宽幅调整,量能仍是制约市场走强的主要原因。不过,虽然近期市场连续小幅回落,但是两融市场规模不降反升,8月24日,融资融券余额收于9011.29亿元,环比提升逾12.6亿元,呈现三连升,创下近七个月新高。我们预计随着深港通即将开通以及市场逐渐适应监管层的管理力度,利空情绪逐渐被消化,市场或将再次进入反弹区间。

      此外,由于政策红利的不断释放,目前环保PPP项目迎来加速落地期,资金加速从高送转板块向PPP概念股转移,相关个股在上周五表现抢眼。根据综合财政部数据现实,目前环保相关的PPP项目总计达到1.5万亿元规模,主要涉及污水处理、生态建设、环境保护、供水、垃圾处理等。据环保部规划院预计,“十三五”期间全国环保投入将增加到每年2万亿元左右,社会环保总投资有望超过17万亿元。而“十三五”规划纲要中提出的165项重大工程项目,其中不少属于环保公用领域。预计上述投资将产生万亿元以上的资金缺口,PPP模式的应用存在巨大空间,相关个股可重点关注。

      综合来看,本期更新的23家公司中,成长动能为1号的公司,共有15家,其中有2家是新晋的。这些新晋的公司分别是:化工的金禾实业(甜味剂行业格局生变,产品量价齐升),建筑装饰的东方雨虹(成长显著提速,新增产能释放为业绩提供保障)。成长性评级为2号的公司有3家(白云山置信电气顺鑫农业)。成长性评级为3号的公司有3家(科达洁能利德曼浔兴股份)。成长性评级为4号的公司有2家(中国联通好想你)。总体来讲,各个成长性评级上调的公司共有3家,下调的有0家。财务和其中的关系,我们已经帮你呈现出来了,决定当然还是要你自己来做。投资之前,希望你能仔细读读股票估值网2016年8-4期中的个股报告,对过往和预期有一个总体的把握。

      本期我们所更新的23家公司中,其中成长性评级及安全性评级均为1号的公司有2家,分别为医药生物的国药一致和电气设备的科士达,值得重点关注。此外,本期东方雨虹的成长性评级由2号回升至1号。近几年,东方雨虹基本处于满产的状态,在2015年行业陷入低迷时,其防水卷材产能利用率仍高达90%左右,涂料产能利用率达140%左右,从中可以看出公司产品受到市场的认可,有助于公司后续新增产能的释放。

      公司唐山年产4000万平米防水卷材和4万吨防水涂料项目已于2015年年底投产,咸阳年产2000万平方米防水卷材和4万吨防水涂料项目,以及锦州年产2000万平米防水卷材项目将于2016年年底投产,这些项目产能的逐步释放将为公司今明两年业绩增长提供重要保障。与此同时,公司高速扩张的态势仍在延续:2016年以来,公司先后公告拟投资5亿元在南京紫金建设研发总部项目、10亿元在青岛莱西建设防水材料生产项目、并与江西安义签订10亿元的项目投资协议等,这些项目的逐步落地也将为公司未来的成长增添动能。

      另外,公司是国内建筑防水领域的龙头,其收入规模显著领先竞争对手,但市场份仅有6%左右,依然较低,在未来行业的整合中,公司市场占有率望逐步提升。此外,近期公司公告第二期股权激励计划,拟向1112人授予限制性股票6504万股,授予价格8.2元/股,考核条件为以2015年为基数(假定2016年完成授予),2016-19年净利润复合增长25%,且各年度净资产收益率均不低于13.5%,表明公司对未来成长的信心。此次激励的对象,除董事、高管外,还大面积涉及到公司中层管理人员、子公司主要管理人员及核心技术人员,将有助于进一步激发公司未来成长活力。

      从估值评级来看,本期公司的股价在估值评级中没有处于估值偏低区域(A点)的公司;处于估值合理区域(B点)的公司有18家;处于估值偏高(C点)的公司有4家(新大陆科达洁能浔兴股份利德曼);处于估值过高(D点)的公司有1家(好想你)。


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