为何天齐锂业值得关注

      天齐锂业是全球最大的矿石提锂生产商，国内最大的锂电新能源核心材料供应商，公司产业地域横跨澳大利亚、智利和中国，并拥有全球最大禀赋最好的矿石锂资源泰利森矿山，年产能74万吨锂精矿。资源的稀缺性和产能优势为公司锂盐产品提供了稳定的原材料供应，较其他锂业企业公司产品能释放更多的利润，成本优势明显。此外，据中国汽车工业协会统计，2016年上半年，我国新能源汽车产销量分别达17.7万辆和17万辆，同比分别增长125%和126.9%。在消费类电子产品方面，中国工业和信息化部及高工产研锂电研究所统计数据显示，2016年上半年智能手机、平板电脑出货量同比增长约5%；属于新兴市场的可穿戴设备出货量同比增长超过10%。随着新能源汽车和电子产品对锂电池需求的持续增长，锂电池上游电池材料行业也将持续受益。

      在行业景气度较高的背景下，公司外部环境持续向好，碳酸锂在旺盛需求增量的支撑下价格持续上涨，2016年上半年电池级碳酸锂均价同比上涨235.37%至15.22万元，工业级碳酸锂均价同比上涨222.54%至13.97万元。大幅上涨的碳酸锂价格直接助长公司锂产品毛利率同比提升42.93个百分点至76.97%，带动整体毛利率同比增加25.02个百分点至72.38%，带动2016年上半年公司净利润（扣非后）同比增长1611.85%至7.44亿元。

      进入下半年后新能源汽车产销量有所放缓，但仍然保持较高的增长。而从生意社给出的报价看，8月工业级、电池级碳酸锂报价分别为12.5万元/吨和13.5万元/吨，较年初分别持平和降低约10%，较最高点降幅均为20%。随着新能源汽车补贴政策的调整改善，以及碳酸锂产能的逐步释放，我们预计碳酸锂价格短期内或难重拾涨势，更有继续下滑的可能。但公司预计2016年1-9月实现净利润11.14亿元-11.74亿元，同比增长1718.07%-1816%，仍然保持高速增长。同时从中长期看，新能源汽车仍是未来的发展趋势，前景依旧值得看好。公司于9月8日起停牌，或是公司参与竞购全球锂业巨头智利化工矿业公司（SQM）股权所致。按停牌前的股价39.08元计算，目前公司PE为23.26倍，相对未来成长预期，股价仍有一定的上升空间。

      在《2016年，你应该重点关注的88只好股票》里，我们曾为天齐锂业梳理出了值得重点关注的若干个理由：

      1、锂矿资源+技术壁垒，跻身锂行业寡头行列。2014年，公司完成了对文菲尔德（2013收购泰利森）51%股权的收购。泰利森拥有世界上正在开采的、储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚Greenbushes（格林布什矿），最新锂矿资源总计储量为710万吨碳酸锂当量，其中探明和可信的储量合430 万吨碳酸锂当量。泰利森同时拥有全球锂资源市场份额的30%以上，并供应了中国约80%的锂精矿。至此，公司成为全球最大的矿石提锂生产商，控股拥有全球品位最高、储量最大的锂辉石矿的泰利森，同时全资持有世界储量第二的四川措拉锂辉石矿（总储蓄量超过1900万吨），并参股日喀则扎布耶公司（拥有富锂碳酸型盐湖），享有丰富、优质的锂矿资源。

      另一方面，目前生产碳酸锂的主要原料是盐湖卤水，而全球盐湖绝大多数资源都是高镁低锂型，从高镁低锂老卤中提纯分离碳酸锂的工艺技术难度很大，使碳酸锂行业具备技术壁垒。资源和技术双壁垒使碳酸锂行业具有高集中度，呈寡头垄断格局。公司是掌握碳酸锂提纯分离工艺技术的少数公司之一，加上拥有丰富锂矿资源，享受作为锂行业寡头的竞争优势。

      2、消费类电子产品保持增长 + 电动汽车销量爆发，带动锂电池需求不断提升。目前全球和中国的锂离子电池消费都主要集中在消费类电子产品市场，尽管其市场份额处于下降趋势，但仍然占锂离子电池消费总量的三分之二以上，并且随着智能手机、平板电脑等移动终端的消费需求继续保持增长态势。有关机构研究表明，该市场需求在未来几年内仍将保持10%以上的复合增长率。同时，随着节能环保理念的推广和《中国制造2025》规划政策的推动，节能智能商品消费旺盛，其中新能源汽车产业涨势最为突出。

      3、天齐锂业在股票估值网股票评级系统中被归为积极成长股，成长性评级为1，安全性评级为2，是成长性最好，稳定性和预测性较高的公司，但目前股价处于股票估值网JW4点股价图谱的B点位置。更详细的介绍，请参见股票估值网最新一期及以往天齐锂业的个股报告。

      ......

      更多天齐锂业的详细关注理由以及《2016年，你应该重点关注的88只好股票》的详细内容，请查看股票估值网。

• 文章模块