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组合I的过往表现_160930

———积极进取型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮,助理:刘悠悠2016-10-11成为付费会员|欢迎免费试用

市场反弹可能会小步慢走   
 【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告
(交易截止2016-9-30)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠
      一、组合表现透视 

      股票估值网有两个实盘示范组合。其中组合I为积极进取型投资组合,目标就是要力争取得积极的回报,在对股市的变化有十分敏锐反映的同时,能够既快又好地远远跑赢大市

      9月上证指数下跌2.62%,也是继一月大跌22.65%之后跌幅最大的一个月。除了节假日的影响外,楼市的火热,以及大股东减持也均是影响市场走强的因素。

      虽然市场持续调整,但由于同期我们的示范组合I有适当调整仓位,较上期也有所回落,但回报率仍在56.82%,明显高于同期沪深300的表现——下滑-7.42%。

      十一长假期间各地密集出台楼市调控政策,房地产成交量急速萎缩,节后投资市场的情绪开始发生变化。我们认为:1、更多资金将回流到股市;2、市场前期弱势局面影响不可能一下子快速消除,大部分资金进场时会左看右看,犹豫迟缓,短期内市场反弹可能会小步慢走。

      我们仍需将注意力集中于市场中少数值得投资的公司,10月是上市公司三季报密集发布期,绩优股或将再次受到市场的追捧。期内组合I所持有的9家公司,成长性评级均在1-2,业绩增速良好,但其前期价格受到市场错误估值影响而下滑,当市场纠错出现,收益增速明显高于同期市场。

      为了便于管理我们的组合,我们建立了若干个关注分屏,对于符合我们的战略资产配置目标、下跌超过内在价值、达到我们合理买入价及以下、且中报业绩显示成长动能依然充沛的个股,我们都纳入了重点关注。对于买入时机和买入量,依然保持自上期我们就已调整的变保守为偏积极的路线。

      本期组合I持股情况有所变化,期内我们卖出北新建材中国中车清新环境平安银行瀚蓝环境华东医药三安光电,并减持前期涨幅较大的太阳纸业(希望下跌后再买回的策略可能是个错误)。期内我们还买入复星医药五粮液新希望大华股份国新能源,并且增持上海医疗和龙净环保。进入组合的公司,基本面健康,成长性均较好,且大部分股价仍处于较为合理的买入区域,在强势和弱势市场都有机会上涨。



 


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      二、本期组合动态:

      本期组合I持有9家公司,较上期减少2家,期内组合调整较大,卖出包括北新建材中国中车清新环境平安银行瀚蓝环境华东医药三安光电七家公司。并且减持前期涨幅较大的太阳纸业(希望下跌后有机会在买回)。此外,期内复星医药五粮液新希望大华股份国新能源,并且增持上海医疗和龙净环保

     1.新买入复星医药(600196) (买入时间:2016-9-30)

      买入成本价:23.56元                                         9月30日股价:23.48元
      合理买入价:20元                                               预期股价区间:26元-32元
      在示范组合I中的权重:7.49%                           风格:价值股
      买入理由:详情可参见个股公司最新个股报告。

      2.新买入五粮液(000858) (买入时间:2016-9-12、2016-9-29)

      买入成本价:32.38元                                           9月30日股价:33.36元
      合理买入价:28元                                                 预期股价区间:38元-46元
      在示范组合I中的权重:6.38%                             风格:价值股
      
      买入理由:今年以来,白酒行业分化愈加明显,其中高端白酒行业复苏加快,除公司外,一线品牌茅台、泸州老窖的一季度业绩也有较快增长。随着国民购买力的提升,消费升级趋势明显,高端白酒市场的主要消费群体已经由原来的三公消费转化为大众、商务消费,为未来行业的良性发展打下了坚实的基础。公司今年的经营计划为实现收入不低于238亿元,利润总额88亿元,同比皆增长10%,从目前较为乐观的市场动销情况看,当可超额实现计划。

      3.新买入新希望(000876) (买入时间:2016-9-14)

      买入成本价:8.06元                                           9月30日股价:8.06元
      合理买入价:7元                                                 预期股价区间:9元-12元
      在示范组合I中的权重:2.57%                          风格:价值股
      买入理由:详情可参见个股公司最新个股报告。

      4.新买入大华股份(002236) (买入时间:2016-9-19)

      买入成本价:14.91元                                           9月30日股价:15.51元
      合理买入价:13元                                                 预期股价区间:19元-25元
      在示范组合I中的权重:13.35%                           风格:积极成长股
      
      买入理由:大华股份海康威视为国内安防视频行业双寡头,公司目前转型已经基本完成,转型阵痛期已经过去,以及国内视频监控行业仍处于快速成长阶段,市场集中度也加速向两寡头集中,同时公司开始加速向海外市场布局,海外业务增加较快,公司在再次驶入快车道。目前公司成长性评级及安全性评级均为1号,值得重点关注。

      5.新买入国新能源(600617) (买入时间:2016-9-29)

      买入成本价:11.29元                                           9月30日股价:11.35元
      合理买入价:10元                                                 预期股价区间:14元-18元
      在示范组合I中的权重:3.62%                             风格:成长+价值股
      买入理由:详情可参见个股公司最新个股报告。

      更多个股详情可查阅股票估值网。

      三、组合持仓透视分析:

      


      示范组合1作为积极进取型投资组合,在去年牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看,同市场的比率为,上升时大于1,下滑时小于1。目前组合内的9家公司,成长性评级为1号的有6家,评级为2号的有3家,持仓比例分别为76%和13%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有3家(复星医药大华股份上海医药),可重点关注。安全性评级为2号和3号的公司分别为5家和1家。



      目前组合内的9家公司分布在8个行业。一般而言,当市场处于仍不十分明朗的格局中时,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。整体来看,9家公司分别处于机械设备、医药生物、计算机、食品饮料、轻工制造、公用事业、农林牧渔和商业贸易,持仓占比分别为40.7%、13.8%、13.4%、6.4%、6.2%、3.6%、2.6%和1.4%。



      四、供你参考的50只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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