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重点关注欧亚集团的9个理由

文章来源:股票估值网 刘悠悠2016-12-29成为付费会员|欢迎免费试用
      欧亚集团经营区域主要在长春和吉林省其他二、三线城市及低成本(股权收购)进入沈阳、济南、郑州等城市,受宏观经济波动及电商影响小,在省内具有垄断性及品牌效应。同时近年来吉林省当地居民人均可支配收入、农民人均纯收入水平一直呈上涨之势,各因素对零售业的发展均起到巨大的推动作用。另外,从区域特性来看,吉林省商贸市场具有一定的封闭性,受外部冲击较小,地区防御性较强,为公司创造了一个相对稳定的发展环境。因此,虽然根据中华全国商业信息中心的统计数据,2016年前三季度全国百家重点大型零售企业累计同比下降2.0%,增速较上年同期下降2.4个百分点。但公司的收入和利润双双保持增长,2016年前三季度营收和净利润(扣除)同比增长2.52%和5.44%。

      细分业务来看,受到消费下行以及电商的冲击,2016年前三季度尽管公司新开4家新的购物中心门店(其中3季度新开1家),但购物中心(百货)收入仍同比下滑0.66%至55.4亿元;大型综合卖场方面,今年前三季度共实现营收24.63亿元,同比增长9.37%;连锁超市方面,2016年前三季度公司共新开连锁超过12家(其中3季度新开4家),受益于新开超市的带动,报告期内该业务实现营收12.56亿元,同比增长7.41%。目前公司旗下共拥有30家购物中心(百货),2家大型综合卖场、54 家连锁超市,且大部分门店均为自有物业,面积(自有物业)超过220万平方米。

      由于公司大部分门店均为自有物业,市场预计公司的重估净资产(RNAV)价值约在130亿元左右,而当前公司市值仅在55亿元左右,安全边际较高。截止2016年三季度末,安邦保险合计持股13.34%,仅次于大股东长春汽车城商业总公司的24.52%,与此同时,管理层也相继增持,合计共持有2.19%股权(董事长曹和平持有1.72%),彰显对公司未来发展的信心,稳健型投资者不妨多加关注。

      在《2016年,你应该重点关注的88只好股票》里,我们曾为欧亚集团梳理出了值得重点关注的若干个理由:

      1、公司是吉林省商业龙头企业,地处我国经济后起但快速发展的吉林省,充分受益于区域经济的增长。公司经营区域主要在长春和吉林省其他二、三线城市及低成本(股权收购)进入沈阳、济南、郑州等城市,受宏观经济波动及电商影响小,在省内具有垄断性及品牌效应。同时近年来吉林省当地居民人均可支配收入、农民人均纯收入水平一直呈上涨之势,各因素对零售业的发展均起到巨大的推动作用。另外,从区域特性来看,吉林省商贸市场具有一定的封闭性,受外部冲击较小,地区防御性较强,公司地处一个相对稳定的发展环境。

      2、自有物业模式下成本可控。公司目前公司旗下共拥有30家购物中心(百货),2家大型综合卖场、54家连锁超市,且大部分门店均为自有物业,面积(自有物业)超过220万平方米,几乎没有租金成本上升压力。公司继续以“自建+收购”的方式加速在东北市场的扩张布局,凭借公司自有物业低成本扩张模式,费用的刚性上涨压力仍基本实现可控,地产业务的搭配销售,有利于缓解公司的资金和盈利压力。目前公司已形成“商业+地产”的发展模式,通过百货、超市、餐饮娱乐等业态来吸引客户形成商业圈,再将其余物业出租以获取收益,物业价值亦因此持续升值。

      3、欧亚集团在股票估值网股票评级系统中被归为价值股,成长性评级为1,安全性评级为2,是成长性最好,稳定性和预测性较强的公司,目前股价处于股票估值网JW4点股票图谱的B点位置,位于较合理的买入区域。更详细的介绍,请参见股票估值网最新一期的欧亚集团个股报告。

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      更多欧亚集团的详细关注理由以及《2016年,你应该重点关注的88只好股票》的详细内容,请查看股票估值网。


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