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组合II的过往表现_170106

———一般保守型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮,助理:刘悠悠2017-01-10成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】(交易截止2017-1-6)

管理人:吴君亮,助理:刘悠悠


      一、组合表现透视:

      股票估值网有两个实盘示范组合,其中组合II为相对保守型投资组合,目标同样是要力争取得积极的回报,在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时,能够稳健地跑赢大市,更看重于一个相对长一些的周期回报。

      从2015年1月14日建仓至今(2017年1月6日)回报率为19.78%,较上期的21.27%有所回落,且显著高于同期沪深300指数的涨幅(-4.73%)。过去的2016年,A股市场经历了熔断机制的打压,在管理层监管加大力度的背景下,市场持续调整。下半年受益于经济的回暖、楼市调控的出台,资金逐渐回流A股,带动市场持续调整回调。

      短期来看,1月份市场受制于春节的原因,资金入场意愿不大,短期市场向上的动力有所不足。中长期来看,随着宏观经济的回暖、深港通的开启、养老金入市等影响,A股中长期走势或将较为可期。

      在管理本组合时,除了遵循组合的投资风格和基本策略之外,有几点我们时刻在检讨:一、系统性风险如何;二、如何管理和对冲系统性风险;三、在管理风险的同时如何寻求最大的获利机会。为了便于管理我们的组合,我们建立了若干个关注分屏,对于符合我们的战略资产配置目标、下跌超过内在价值、达到我们合理买入价及以下、且三季报业绩显示成长动能依然充沛的个股,我们都纳入了重点关注。

      组合II作为保守型的投资组合,更为关注较为长期的投资机会。短期市场或将目光集中于国企改革以及年报行情上,年后行业或将有所好转。因此,期内我们与组合I一样有所减仓,期内卖出了新希望雪迪龙,并且减持复星医药太阳纸业信立泰唐山港。此外,期内也增持龙净环保上海医药。目前市场随着深港通的开通,助力外资入场,同时养老金入市渐行渐近,以及年报行情的即将到来,未来市场风格有望更趋于理想,可关注绩优成长股的补涨机会。





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      二、本期组合动态:

      本期组合II持有10家公司,较上期较少2家公司。期内卖出新希望永辉超市,此外,减持复星医药太阳纸业信立泰唐山港,且增持龙净环保上海医药。期内持仓比例调整较大,目前来看组合II中,市值占比最大的三家公司分别为龙净环保(22.04%)、太阳纸业(19.07%)和国新能源(10.77%)。

     1. 增持上海医药(000936)
(买入时间:2016-12-21)
   
     增持买入价:19.31                                                                             目前成本价:19.44元                              1月6日股价:19.99元
     合理买入价:16元                                                                                预期股价区间:24元-30元
     在示范组合II中的权重:7.51%                                                           风格:积极成长+价值股
     
     买入理由:上海医药作为医药商业龙头,同时具备分销业务与零售网点,拥有全国最大的DTP 业务,未来将受益于流通行业整顿带来的集中度提高。同时,公司积极布局大健康领域,培育保健品和中药配方颗粒等新业务,有望在未来成为新的增长点,未来发展值得期待。

     更多个股详情可查阅股票估值网。


      三、组合持仓透视分析:



      示范组合2作为相对保守型投资组合,在去年牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内的10家公司,成长性评级为1号的有8家,评级为2号的有1家,评级为3号的有1家,持仓比例分别为72%、11%和2%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有复星医药上海医药华东医药3家,且其成长性评级也为1号,投资者可重点关注。安全性评级为2号有6家,安全性评级为3号的有1家。




      目前组合内的10家公司分布在6个行业。一般而言,当市场处于弱势格局中,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。整体来看,10家公司分别处于机械设备、医药生物、轻工制造、公用事业、计算机和交通运输,持仓占比分别为22%、20.8%、19.1%、10.8%、9.5%和2.3%。




      四、供你参考的20只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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