短期震荡或将延续，控制投资风险

      本期，我们研究部更新了21家公司的研究报告（2017年3-4期）（点击查看名单），涉及12个行业。

      上周市场持续波动，A股在周四（3月30日）出现较大下滑，预计主要是次新股持续下挫，以及市场流动性再次趋紧，导致市场人气低迷，获利盘持续出逃所致。加之目前是年报密集发布期，市场轮动加速，个股波动持续加大。虽然周五市场凭借PMI指数向好，A股市场出现超跌反弹，不过由于量能并没有较大的释放，反弹的空间和力度严重存疑，市场是否再次进入反弹通道有待观察。目前市场仍处于年报及一季报密集发布期，可布局相关绩优股。读者可使用本站选股工具，更加快捷方便选择心仪的个股。

      综合来看，本期更新的21家公司中，成长动能为1号的公司，共有13家，其中有1家是新晋的。这家新晋的公司是：建筑材料的北新建材(盈利能力上升，经营质量有所提升，业绩回暖)。成长性评级为2号的公司有4家（长城汽车，江铃汽车，双汇发展，平安银行）。其中成长性评级从1号下调的公司也有1家，他是：银行的平安银行(拨备压力较大，加之营改增的影响，2017年公司的业绩增长压力颇大)。成长性评级为3号的公司有3家。成长性评级为4号的公司有1家（华能国际）。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有2家，下调的有3家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2017年3-4期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期我们更新的21家公司中，成长性评级为1号的有13家，表明本期报告优质个股较多，读者可下载仔细阅读。其中博雅生物2016年实现营收9.47亿元，扣非后净利润2.68亿元，分别同比增长74.27%和115.27%（2015年为+24.09%、+25.7%），主要是新百药业纳入并表范围（2015年12月并表）的同时，血液制品业务量价齐升所致。其中，4季度实现营收2.93亿元，同比增长58%；实现净利润9021万元，同比增长104.5%。

      公司业务包括血液制品、糖尿病用药以及生化类用药。其中，血制品业务2016年实现营收5.27亿元，同比增长54.43%；实现净利润1.92亿元，同比增长49.34%，占公司净利润总额的70%左右，依然是公司主要的利润来源。血液制品高增长盖在一方面国家放开药品价格管制后血制品价格纷纷上涨，另一方面受益于新浆站放量，2016年公司采浆量同比增长42.04%至250吨。

      我们认为，公司血制品业务未来成长仍值看好：首先，2015年至2016年5月，公司有包括于都、都昌在内的5个浆站先后投入营运，血浆站设立开始采浆到成熟期大概需要3年的时间，即目前新增的5家采浆站仍处于产量爬坡期，市场预计2017年公司采浆量有望达350吨，同比增长40%，为今年业绩的增长提供重要保障；其次，在血液制品供不应求的情况下，2017年版医保目录扩大了白蛋白、静丙、纤原、凝血酶原复合物等产品的报销范围，如白蛋白由“限抢救和工伤保险”扩大至“限抢救、重症或因肝硬化、癌症引起胸腹水且白蛋白低于30g/L 的患者”，血液制品行业量价齐升的态势有望得以延续；第三，公司的血液制品业务在研产品包括人凝血因子Ⅷ、人凝血酶原复合物、vWF因子、人纤维蛋白胶等10余个品种，其中，人凝血因子Ⅷ产品目前已进入Ⅲ期临床试验，人凝血酶原复合物的临床试验申请已获批，后续新品的陆续推出将为公司未来业绩增长再添动力。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有1家（世联行）；处于估值合理区域（B点）的公司有11家；处于估值偏高（C点）的公司有7家；处于估值过高（D点）的公司有2家（津膜科技，易事特）。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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