严监管下调整继续，后续操作仍需谨慎

      本期，我们研究部更新了18家公司的研究报告（2017年4-4期）（点击查看名单），涉及12个行业。

      四月的最后一个交易周，在严监管以及节前交易量持续萎缩的背景下，市场仍然保持整体震荡走势，板块持续轮动。不过，此前持续下跌的趋势有所缓解，监管层稳中求进的需求还是有所体现。在弱势的走势中，价值投资的抗风险性表现突出，强势股回调或带出许多买入机会，投资者可使用本站的信息和工具，方便快捷的查询到心仪的个股。

      综合来看，本期更新的18家公司中，成长动能为1号的公司，共有6家，其中有1家是新晋的。这家新晋的公司是：房地产的招商蛇口(重组后成长加速，房地产项目进入收获期)。成长性评级为2号的公司有8家。成长性评级为3号的公司有3家。成长性评级为4号的有1家。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有2家，下调的有2家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2017年4-4期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期我们将阳光电源纳入我们的研究范围，公司是一家专注于太阳能、风能、储能等新能源电源设备企业，提供全球一流的光伏电站解决方案，主要产品包括光伏逆变器、电站系统集成、风能变流器、储能逆变器，具体详情可参考公司最新的报告。此外本期我们将招商蛇口成长性评级回调至1号。

      公司为2015年底招商局蛇口换股吸收合并招商地产而来，重组后公司成长明显提速。2016年公司实现营收与净利润分别为635.73亿元、89.42亿元，同比分别增长29.15%、103.45%，EPS为1.13元，高于我们此前预测。2016年公司分红方案为每10股派5元（税前），出息率高达44.2%。2017年1季度公司持续高成长步伐：实现营收69.40亿元，同比增长53.41%，扣非后净利润20.81亿元，同比增长181.74%，对应EPS为0.26元。公司1季度业绩增速快于营收主要原因是报告期内整体转让太子湾区域项目产生投资收益24.95亿元，大幅增厚利润。

      截至2016年末，公司土地储备为1826万平米（不包括前海区域），其中权益面积为1291万平米，其中一二线城市土地储备占比达85%。公司在深圳核心地区前海蛇口自贸区与太子湾片区，共拥有的536万平米土储，若仅按容积率为1、可比的周边房价7.0万/平米价格计算，仅在上述几个片区可售货值就达3752亿元，相当于公司2016年全年营收的5.9倍。2017年1季度公司新增7个项目，获取土地建筑面积102万平方(权益面积95 万平方,权益占比达93%)，权益地价款131.6亿元（分别占当季销售的74.5%和50%），拿地节奏持续稳健。

      公司目前主要深耕粤港澳大湾区，而控股股东招商局集团主要领导在赴雄安新区调研考察时，明确表态将积极参与雄安新区建设开发，公司作为招商局旗下优质社区、园区综合运营商，预计将扮演重要角色，值得关注。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有1家；处于估值合理区域（B点）的公司有11家；处于估值偏高（C点）的公司有2家；处于估值过高（D点）的公司有4家。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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