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组合II的过往表现_170602

———一般保守型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮,助理:刘悠悠2017-06-06成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】(交易截止2017-6-2)

管理人:吴君亮,助理:刘悠悠


      一、组合表现透视:

      股票估值网有两个实盘示范组合,其中组合II为相对保守型投资组合,目标同样是要力争取得积极的回报,在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时,能够稳健地跑赢大市,更看重于一个相对长一些的周期回报。

      从2015年1月14日建仓至今(2017年6月2日)回报率为27.46%,较上期的30.17%有所下滑。而同期由于资金更关注安全性较高的蓝筹股,上证50和沪深300指数期内有所增长。面对持续震荡的市场,保守型投资组合抗压性更好,不过受到三聚环保事件影响,公司期内收益率有所回调。

      相较于组合I较为激进的方式增长,组合II采取相对保守的方式进入投资,在收益率方面或不如目前组合I,但在稳定性及安全性方面,组合II更加有优势。期内组合变化较组合I基本一致,也保持基本满仓的状态,说明我们对后市走势较为看好。

      在管理本组合时,除了遵循组合的投资风格和基本策略之外,有几点我们时刻在检讨:一、系统性风险如何;二、如何管理和对冲系统性风险;三、在管理风险的同时如何寻求最大的获利机会。为了便于管理我们的组合,我们建立了若干个关注分屏,对于符合我们的战略资产配置目标、下跌超过内在价值、达到我们合理买入价及以下、且三季报业绩显示成长动能依然充沛的个股,我们都纳入了重点关注。

      组合II作为保守型的投资组合,更为关注较为长期的投资机会。截止报告期末,组合II共持有9家公司,较上期减少1家。其中期内增持骆驼股份太阳纸业信立泰华东医药,卖出龙净环保。期内市场持续调整,组合II虽然有小幅下滑,但我们仍看好其未来成长,稳定性及安全性是持续获得收益的重要因素。




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      二、本期组合动态:

      1.增持太阳纸业(002078) (买入时间:2017-5-24)

      买入均价:5.615元       6月2日股价:6.76元
      合理买入价:7元        预期股价区间:10元-13元
      在示范组合II中的权重:8.55%        风格:价值股

      买入理由:得益于纸品价格普涨叠加箱板纸产能释放,2017年1季度公司业绩大增。产能扩张项目不断,推动业绩持续增长。公司50万吨低克重高档牛皮箱板纸(可生产80万吨箱板瓦楞纸)项目于2016年8月份投产,对公司业绩的增量贡献将持续到2017年7月,对应贡献增量收入约为12.5亿元,保障了公司2017年的收入增长。20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目和80万吨高档板纸项目预计将于分别将于2018年1-3季度陆续竣工投产,推动公司2018年与2019年的业绩保持稳步增长,项目进展值得关注。

      更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

      三、组合持仓透视分析:



      示范组合2作为相对保守型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的8家公司(除了中国建筑),成长性评级为1号的有5家,评级为2号的有2家,评级为3号的有1家,持仓比例分别为80%、10%和2%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有华东医药1家,且其成长性评级也为1号,投资者可重点关注。安全性评级为2号有6家,安全性评级为3号的有1家。




      目前组合内我们所研究覆盖的8家公司分布在6个行业。一般而言,当市场处于弱势格局中,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。整体来看,8家公司分别处于轻工制造、医药生物、化工、汽车、公用事业和交通运输,持仓占比分别为44.9%、22%、13.6%、7.8%、2.4%和2%。




      四、供你参考的20只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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