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组合I的过往表现_170602

———积极进取型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮,助理:刘悠悠2017-06-06成为付费会员|欢迎免费试用

好股满仓,看好结构性机会
【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告(交易截止2017-6-2)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠
      一、组合与市场表现: 

      股票估值网有两个实盘示范组合。其中组合I为积极进取型投资组合,目标就是要力争取得积极的回报,在对股市的变化有十分敏锐反映的同时,能够既快又好地远远跑赢大市。

      期内组合持有个股有所变化,截止期末组合I共持有12家公司。较上期10家增加了2家。期内卖出了分众传媒,减持龙净环保瀚蓝环境三聚环保。转仓买入碧水源特变电工荣盛发展以及增持太阳纸业骆驼股份。尽管期内市场持续调整,组合持续在变动,但从积极的配置中可以看出,我们仍然看好后市结构性的机会,保持满仓的状态。

      过去的一个月里,大机构买大股票的现象异常明显,大机构似乎在一根指挥棒下行动,步调一致地抱团上证50,推动其指数上涨。不过,我们也看到,这些大股票中的大部分的盈利成长性不是很高,动能并不很足,所以它们的估值标杆很难随着股价上移而快速上移,因而其中大部分股票的上涨持续性会受到考验。

      由于大资金情绪偏向于大市值,另一方面,在资金量不足的情况下,市场呈现普跌现象。赚钱缺乏效应影响力的情况下,资金入场意愿依然不高,短期市场恐难出现强势向上的机会。

      虽然市场处于疲软格局,但好的行业和好的公司仍有许多机会。我们一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司。

      期内组合I收益从上期末的75.22%下调至70.96%。同期,沪深300指数上涨1.36%,上证指数下降1.56%, 深成指下降4.3%。





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      二、本期组合动态:

      本期组合I持有12家公司,买入碧水源特变电工荣盛发展以及增持太阳纸业骆驼股份。卖出分众传媒,减持龙净环保瀚蓝环境三聚环保。回报率方面,由于上期我们将部分回报率较高的个股卖出,截止期末组合内收益率超过15%的股票只有华东医药

      1.买入碧水源(300070) (买入时间:2017-5-12)

      买入均价:18.7元       6月2日股价:18.43元
      合理买入价:20元        预期股价区间:30元-40元
      在示范组合I中的权重:9.2%        风格:积极成长+价值股

      买入理由:得益于水处理订单快速增加及施工进度加快,2017年1季度公司业绩持续高增长。2017年1季度公司新增项目订单96.4亿元,同比增长91%,龙头地位稳固,充裕订单将为今明两年业绩保持快速增长提供保障。与公司污水处理相关的MBR膜使用寿命一般为5-8年,实际使用中通常8年需要更换一次,公司MBR膜在2007年至2008年开始大规模投入使用,也就是说从2017年开始将迎来换膜潮,未来存量MBR膜更换市场将为公司贡献可观收益。

      2. 买入荣盛发展(002146) (买入时间:2017-5-25)

      买入均价:10.25元       6月2日股价:10.41元
      合理买入价:10元        预期股价区间:16元-22元
      在示范组合I中的权重:7.61%        风格:价值股

      买入理由:2017年1季度公司在园区开发项目密集交付下营收与业绩继续实现高增长。在目前国内房地产行业出现调整分化之际,公司正在大力推进“大地产+大健康+大金融”战略转型。2017年4月1日国家设立雄安新区,公司虽然在该地区没有土地储备,但在其周边地区土地储备较多,并且60%以上的土地储备都位于京津冀及长江经济带,区位优势明显。同时公司在今年4月明确表示公司出资46亿元投资的中冀民营投资股份有限公司将积极参与雄安新区的建设当中,未来发展值得关注。

      3. 买入特变电工(600089) (买入时间:2017-5-25)

      买入均价:9.59元       6月2日股价:9.66元
      合理买入价:10元        预期股价区间:14元-18元
      在示范组合I中的权重:7.06%        风格:价值股

      买入理由:2016年公司新能源多晶硅产量2.28万吨,2017年公司将继续扩产,产能有望达到3万吨,多晶硅市场价格近期亦处于稳步上涨之中,全年多晶硅产品量价齐升将是公司新能源业务增长的主要看点。2016年公司在国内输变电市场签订订单金额约223亿元,特高压交直流项目的中标率排名第一,充裕订单为未来特高压及电网业务的增长奠定了基础。此外,按照新疆政府投资规划,“电化新疆”总投资将由此前的不到200亿元增加至1810亿元,公司是地处新疆的变压器及开关等主要输变电设备龙头企业,未来有望充分受益于新疆电网投资额的增长。

      更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。


      三、组合持仓透视分析:

      


      示范组合1作为积极进取型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看,同市场的比率为,上升时大于1,下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的11家公司(除了中国建筑),成长性评级为1号的有8家,评级为2号的有2家,评级为3号的有1家,持仓比例分别为84%、8%和1%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有2家(华东医药碧水源),可重点关注。安全性评级为2号为7家,安全性评级为3号的有2家,持仓比例分别为17%、73%和3%。




      目前组合内我们所覆盖的11家公司分布在7个行业。一般而言,当市场处于仍不十分明朗的格局中时,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。11家公司分别处于轻工制造、公用事业、医药生物、房地产、化工、电气设备和汽车,持仓占比分别为37%、17.6%、8.8%、7.6%、7.1%、7.1%和6.2%。



      四、供你参考的20只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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