关注达实智能的N个理由

文章来源：股票估值网吴君亮及分析师团队2017-08-10成为付费会员|欢迎免费试用

  达实智能是我国智能建筑和节能服务领域的龙头，主营业务包括建筑智能节能、绿色建筑公用工程等。公司为了顺应近几年市场发展趋势，逐渐由建筑智能化集成商向智慧城市建设运营服务商转型。在完成久信医疗的收购以及参股小鹿暖暖后，目前公司主营业务由单一的建筑节能，拓展智慧交通、智慧医疗两大板块，形成三大主营业务。虽然2016年公司主营建筑节能业务受到宏观经济增速的影响营收出现下滑，但在智慧交通以及智慧医疗的强势带动，促使业绩保持较快增长。

中报要点：

  1、订单陆续落地，公司智慧建筑及节能和智慧医疗业务大幅增长，抵消了另一大业务智慧交通业绩下滑的影响，带动业绩快速增长。2017年上半年公司实现营收11.55亿元，同比增长16.37%；实现净利润1.04亿元，同比增长30.33%；实现扣非后净利润9362.26万元，同比增长36.05%。

  2、智慧医疗业务成为公司最主要的增长点，在手订单充裕，有望保持快速增长。2017年上半年智慧医疗业务实现营收4.06亿元，同比增长111.7%。虽然久信医疗并表效应逐渐减弱，但去年公司智慧医疗业务中标金额约9.58亿元，加上近期公司公告中标的淮安市洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目（总投资额15.71亿元，预期2020年6月投入使用），创下中标金额新高，充裕的在手订单将继续推动智能医疗业务规模快速增长。另外，由于订单多为PPP项目，毛利率相对较低，今年上半年智慧医疗业务毛利率为30.3%，同比下降8.5个百分点。

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5、净利润率保持增长，2017年全年业绩增长或可期。由于智慧建筑及节能、智慧医疗两大业务毛利率大幅下降，2017年上半年公司综合毛利率同比下降2.05个百分点至26.67%，但得益于少数股东权益减少、管理费用率和所得税率下降，期内公司净利润率达到8.1%，同比增长1.17个百分点。公司预计2017年前三季度净利润在10%至40%之间。智慧医疗业务订单仍在持续落地中，全年业绩增长可期。

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