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组合II的过往表现_170901

———一般保守型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮;助理:刘悠悠2017-09-05成为付费会员|欢迎免费试用

上升趋势明确,价值投资渐显威
【股票估值网•实盘示范组合II】
(交易截止2017-9-1)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠

      一、组合表现透视:

      股票估值网有两个实盘示范组合,其中组合II为相对保守型投资组合,目标同样是要力争取得积极的回报,在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时,能够稳健地跑赢大市,更看重于一个相对长一些的周期回报。

      期内,组合II持股有所变化,截止期末组合II共持有10家公司,较上期相同。期内卖出了信立泰,转仓买入国药股份,并将新买入的新希望全部卖出。期内市场持续震荡上升,组合持续在变动,但从积极的配置中可以看出,我们仍然看好后市结构性的机会,保持满仓的状态。

      示范组合II从2015年1月14日建仓至9月1日,回报率为52.21%,同期沪深300上升了9.01%。本期组合II较上期上升了2.34%,保持较快的增长速度。本期组合II回报率保持上升态势,主要得益于之前增持的太阳纸业和晨鸣纸业的上涨。此外,期内我们将中报业绩表现 低於我们预期的信立泰和新希望全部卖出。买入新希望,我们当时的考虑是:一、股价处于低位。买入时的股价处在历史的股价低位区间,也低于新希望去年底实施的增发价格,8.38元/股;二、我们买入的价位对应2016年的分红(每十股5元,我们相信2017年的分红不会低于这个数字),收益具有吸引力,也有一定的安全性;三、我们认为新希望的商业基础比较坚实,风险较小。但是,新希望的二季报低于我们的预期,而且目前它所处的行业也处在市场情绪较为负面的环境里。我们判断它短期之内表现改变的可能性较低,处于时间成本的考虑,我们决定暂时将之卖出换到肯定性更好的标的上。我们将继续关注新希望,在希望出现时会随时行动。

      目前市场人气持续回暖,沪指在期内再次站上3300点,并创出近19个月的新高。其间的亮眼之处是,绩优股涨幅靠前。中报已全部披露,我们在周一的文章《半年报整体来看,堪称捷报》中讲,市场目前处于较为正面的基本环境中,市场向价值投资转向明显。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司,选出优秀的个股,构成高质量的投资组合。



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      二、本期组合动态:

      本期组合II持有10家公司,与上期相同,其期内卖出了信立泰,转仓买入国药股份,并将新买入的新希望全部卖出。截止本期末,组合内收益率超过10%的个股有4家,分别为华东医药太阳纸业晨鸣纸业中国建筑

     1.买入国药股份(600511)(买入时间:2017-8-30)

     买入均价:31.4元      9月1日股价:30.99元
     合理买入价:25元      预期股价区间:35元-45 元
     在示范组合II中的权重:2.04%      风格:价值股

     买入理由:1、公司目前已完成国药集团北京区域商业资产整合,公司现为大股东下属北京地区唯一流通平台,市场分额约18%。未来社区医院配送将成为北京地区新一轮争夺重点和目标;2、公司2017年上半年核心麻精业务保持稳健增长,继续维持80%以上市场份额;3、受分级诊疗政策的推动,北京市基层用药市场、尤其是非基药消费快速增长,国控北京社区配送业务预计增长超过40%;4、拥有国企改革预期。

      更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

      三、组合持仓透视分析:



      示范组合2作为相对保守型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的10家公司,成长性评级为1号的有6家,评级为2号的有3家,评级为3号的有1家,持仓比例分别为83%、15%和2%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有华东医药太阳纸业2家,且其成长性评级也为1号,投资者可重点关注。安全性评级为2号有6家,安全性评级为3号的有2家。



      目前组合内我们所研究覆盖的10家公司分布在7个行业。一般而言,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看,10家公司分别处于轻工制造、医药生物、汽车、电气设备、交通运输、房地产和建筑装饰,持仓占比分别为51.7%、19%、7.3%、6.3%、6.3%、5.6%和3.5%。




      四、供你参考的20只好股票:

      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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