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组合II的过往表现_171103

———一般保守型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮;助理:刘悠悠2017-11-07成为付费会员|欢迎免费试用

市场调整,关注中长期投资机会
【股票估值网•实盘示范组合II】
(交易截止2017-11-3)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠

      一、组合表现透视:

      股票估值网有两个实盘示范组合,其中组合II为相对保守型投资组合,目标同样是要力争取得积极的回报,在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时,能够稳健地跑赢大市,更看重于一个相对长一些的周期回报。

      期内,组合II持股较上期减少1家,截止期末共持有9家公司。期内大盘蓝筹股更受市场青睐,导致沪深300指数持续上涨,但整体A股市上公司却跌多涨少。因此,我们在期内持仓有望调整,依旧坚持价值投资的理念,增持国药股份,减持许继电气,卖出外运发展。从积极的配置中可以看出,我们仍然看好后市结构性的机会,保持满仓的状态。

      示范组合II从2015年1月14日建仓至11月3日,回报率为51.76%,较上期的63.94%有所回落,同期沪深300上升了13.62%。本期组合II回报率有所调整,主要是我们重点持仓的太阳纸业晨鸣纸业获利盘出货,导致股价下跌所致。但两家公司基本面仍然良好,股价已经处于较为便宜的买入区间,因此,期内组合II并未调整两家公司持仓,未来成长仍然可期。

      随着三季报行情的结束,部分获利资金流出,导致一些公司的股价回调,回调又带动部分犹豫者出场,市场波动出现,形成曲线。不过,虽然市场处于调整阶段,但在监管层及国家队的保驾护航下,市场目前处于较为正面的基本环境中,市场向价值投资转向明显。目前部分优质公司股价回调,或是不错的布局机会。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司,选出优秀的个股,构成高质量的投资组合。



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      二、本期组合动态:

      本期组合II持有9家公司,较上期减少1家。截止本期末,组合内收益率超过20%的个股有4家,分别为华东医药太阳纸业晨鸣纸业中国建筑

      1.增持国药股份(600511)(买入时间:2017-11-3)

      买入均价:27.93元
      11月3日股价:27.87元
      合理买入价:25元
       预期股价区间:33元-40 元
      在示范组合II中的权重:5.51%
       风格:价值股

      买入理由:1、公司目前已完成国药集团北京区域商业资产整合,公司现为大股东下属北京地区唯一流通平台,市场分额约18%。未来社区医院配送将成为北京地区新一轮争夺重点和目标;2、公司2017年上半年核心麻精业务保持稳健增长,继续维持80%以上市场份额;3、受分级诊疗政策的推动,北京市基层用药市场、尤其是非基药消费快速增长,国控北京社区配送业务预计增长超过40%;4、拥有国企改革预期。

      三、组合持仓透视分析:



      示范组合2作为相对保守型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的9家公司,成长性评级为1号的有7家,评级为2号的有2家,持仓比例分别为88%和11%。安全性评级方面,安全性评级为1号的公司有华东医药中国建筑2家,且其成长性评级也为1号,投资者可重点关注。安全性评级为2号有5家,安全性评级为3号的有2家。



      目前组合内我们所研究覆盖的9家公司分布在7个行业。一般而言,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看,9家公司分别处于轻工制造、医药生物、汽车、交通运输、电气设备、房地产和建筑装饰,持仓占比分别为52.2%、24.7%、6.7%、5.1%、4.2%、3.5%和2.9%。




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      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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