这些估值合理的优质公司值得重点关注

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组，列表当中的个股目前股价均在合理买入区域，也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当（At a Reasonable Price）。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股，找到成长在合理价位（GARP）的好股票。


      从最新一期的B点股票分屏，读者可以看到，在估值合理的150只股票当中，值得重点关注的成长性评级为1的公司有55家，较上期净减少15家，主要是进入11月份以来，A股市场持续震荡上行，使得不少优质个股的估值有所提升，脱离合理区域。


      在这55家成长性评级为1的公司当中，除了华侨城A、上海医药和招商蛇口等5家公司外，市场预期其他50家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中，在15%-25%这一组有17家，25%-35%这组也有18家，35%及以上的公司则有15家，这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上，面临较好的规模增长机遇，但同时股价还未被市场所充分挖掘，投资者不必支付太高的估值溢价。


      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的15家成长性评级为1，市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司，排名前三的分别是万华化学、阳光电源和康恩贝，对应的成长性和估值指标如下表：


      其中，阳光电源是我国光伏逆变器龙头，得益于国内光伏发电装机容量快速增长，2014-16年公司营收和非后净利润复合增长率分别为41%和58%，成长曲线昂扬向上。2017年前三季度公司实现营收66.42亿元，扣非后净利润6.74亿元，分别同比增长105.58%和159.47%，主要是因为今年分布式光伏装机需求加速释放，光伏电站系统集成和光伏逆变器两大主业迎来爆发式增长。

      分布式光伏装机市场空间仍大，公司有望充分受益。截至今年上半年，全国分布式光伏装机容量为27.43GW，根据《能源发展“十三五”规划》，至2020年国内分布式光伏装机将达到60GW。公司作为光伏产业上游设备提供商，未来将有望充分受益于分布式光伏装机市场的增长。与此同时，公司的储能业务和新能源业务开始进入收获期，2017上半年储能收入同比增长279.34%至2259万元，未来两者对公司的业绩贡献将逐步增强。以最新股价计算，公司PE为27倍，PEG为0.58，相对未来成长预期，目前估值颇具吸引力。

      与成长型投资者偏爱高增长公司（比如收入、利润增速在25-50%及以上）不同的是，稳健型投资者更乐意在成长性15%-25%这个区间寻找目标，他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的1号公司有23家，排名前三的分别是国药一致、歌尔股份和中国巨石：


      另外，本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

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