组合II的过往表现_171229

———一般保守型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2018-01-02成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2017-12-29）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合表现透视：

股票估值网有两个实盘示范组合，其中组合II为相对保守型投资组合，目标同样是要力争取得积极的回报，在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时，能够稳健地跑赢大市，更看重于一个相对长一些的周期回报。

期内，截止期末组合II共持有11家公司，较上期新买入瑞康医药和中金环境。11月受2017年涨幅过快的蓝筹股集体下跌影响，市场宽幅震荡下行。进入12月后，由于解禁潮、年末资金紧张等影响，两市成交量萎缩，市场维持震荡。我们依旧坚持价值投资的理念。期内，我们持仓并未有所改变，从积极的配置中可以看出，我们仍然看好后市结构性的机会，保持满仓的状态。

示范组合II从2015年1月14日建仓至12月29日，回报率为59.31%，较上期的51.41%大幅上升，同期沪深300由上期的13.78%上升至14.71%。2017年全年，组合2回报率由2016年底的17.17%上涨至59.31%，期内涨幅达到30.84%，明显好于同期沪深300的涨幅21.78%。组合II回报率增速明显高于市场，主要由于我们组合II持股的安全性均较高，抗下跌能力较强，在市场调整过程中，组合II仍保持稳定甚至上涨。

由于监管层的严控，部分获利资金流出，导致一些公司的股价回调，回调又带动部分犹豫者出场，市场波动出现，形成曲线。不过，虽然市场处于调整阶段，但在监管层及国家队的保驾护航下，市场目前处于较为正面的基本环境中，市场向价值投资转向明显。目前部分优质公司股价回调，或是不错的布局机会。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，选出优秀的个股，构成高质量的投资组合。

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  二、本期组合动态：

本期组合II持有11家公司，较上期增加中金环境和瑞康医药两家公司。截止本期末，组合内收益率超过20%的个股有3家，分别为华东医药、太阳纸业、晨鸣纸业。

1.买入中金环境（300145）（买入时间：2017-12-15）

  买入成本价：12.056元
  9月29日股价：11.95元
  合理买入价：15元
  预期股价区间：22元-30元
  在示范组合I中的权重：6.32%
   风格：积极成长股

  买入理由：中金环境主营业务包括传统的设备制造、污水污泥处理、环保咨询与设计三大板块，形成设备+环保的双轮驱动经营模式。由于传统的水泵业务增长持续提速，并购的金山不保与中咨环宇均有望顺利甚至超额完成业绩承诺，预计公司2017年净利润同比增长48%左右（不考虑并购金泰莱的因素），成长依然迅速。

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三、组合持仓透视分析：

示范组合2作为相对保守型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的9家公司，成长性评级为1号的有9家，评级为2号的有2家，持仓比例分别为88%和10%。安全性评级方面，安全性评级为1号的公司4家，且其成长性评级也为1号，投资者可重点关注。安全性评级为2号有6家，安全性评级为3号的有1家。

目前组合内我们所研究覆盖的11家公司分布在8个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，11家公司分别处于轻工制造、医药生物、汽车、房地产、机械设备、交通运输、电气设备和建筑装饰，持仓占比分别为51.6%、23%、6.5%、5.3%、3.9%、3.5%、3.5%和2.8%。

四、供你参考的20只好股票：

通过每周的分析整理和分屏筛选，我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面，投资者可以根据自己的投资风格和策略，参考下列的股票，建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化，并将观察到的结果，每个月报告给大家。

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