组合I的过往表现_180928

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

     A股市场在今年以来持续大幅调整，进入9月市场仍在低位震荡，我们发现市场的负面动力并未消失，场内外资金买进意愿不强，后市方向不确定。但目前市场估值已经接近历史的底部，未来下跌空间已然不大，需静待负面因素散去，目前仍保持谨慎。

      本期，组合I有所减仓，在考虑主要风险因子仍在的情况下，回避风险继续成为本期操作的主调，调整仓位的指导原则仍是继续保持低仓位。组合I收益继续保持优势，截止2018年9月28日，组合I累计收益率达到82.42%，较上期的85.63%有所回落，组合成立至今远远高于沪深300同期涨幅（-2.14%）。

      截止9月28日，组合I共持有12家公司，较上期减少9家，同时组合持有个股也发生较大变化。大幅减少持股数量和持股调整，主要是近期市场变动就大，观察个股有所调整，安全性更显重要。同时，部分业绩良好的个股估值呈现优势，纳入组合名单更便于我们的观察。同时，本期我们组合整体持仓有所提升，主要是明显市场处于历史的底部，后续或有较好的机会出现。期内新入露天煤业和中鼎股份等2家公司，增持北新建材、嘉事堂、天齐锂业、美克家居和德赛电池。此外，卖出碧水源等9家，并减持拓邦股份和太阳纸业。

      感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

      国庆假期后，市场再次受外部因素影响继续大幅下挫，对于未来走势我们仍持谨慎态度。我们一直告诉我们的投资者，我们会把风险考量，放在第一位，放在第一位，放在第一位。中美贸易战和经济政策的混乱，是今年A股市场动荡的最大因子，也是最大的风险来源。目前这个因子和来源依然存在，在它们没有消失或有积极改变机会之前，A股朝下走的可能就要远大于朝上走的可能。

      虽然，我们不清楚市场何时调头向上，但我们可以掌握手中的个股，选择其中最好的机会，把自己安放在更好的位置，耐心等待，这就是准备。读者可通过股票估值网或我们的微店，看看我们的组合是如何操作的。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的12家公司，成长评级为五星的有8家，评级为四星的有3家，评级为三星的有1家，持仓比例分别为38%、7.9%和1.7%。安全性评级方面，安全性评级为四星的公司有8家，安全性评级为三星号的有4家，持仓比例分别为38%和10%。

     
      目前组合内我们所覆盖的12家公司分布在9个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。19家公司分别处于建筑材料、有色金属、电子、建筑装饰、轻工制造、医药生物、汽车、采掘和机械设备，持仓占比分别为8.6%、7.3%、7%、6.7%、6.6%、4.7%、4%、1.7%和1.1%。