组合II的过往表现_181228

———一般保守型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2019-01-08成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2018-12-28）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合表现透视：

2018年12月G20峰会上，中美关系有所缓和，对A股起到积极的影响。我们也在周一（2018-12-3）有所建仓。但随后受市场对国内经济增速担忧，以及医药股大幅下挫（带量采购）影响，市场在12月继续下挫。截止2018年12月28日，沪指、深指、沪深300分别收于2493.9点、7329.79点和3010.65点，较上期下降3.64%、4.58%和5.11%。

现阶段市场最担心的问题主要有两个：一是中美贸易战能不能解决好；二是2019年我国经济增长可能遭遇断层式下滑风险。在目前负面因素并未完全消失的背景下，我们仍坚持谨慎的操作。组合II 收益率由1回落至18.44%，整体收益率仍高于市场同期（-14.33%）。

组合II是相对保守型投资组合，在大幅调整下，安全性较高的特点显著。期内组合II持仓大幅下滑，与组合I相同，期内大幅减少持有个股数量，但组合II更趋于谨慎，使得下滑幅度小于组合I。截止期末组合II共持有8家公司，较上期减少11家。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。

本期我们虽然持有公司数量较上期大幅减少，但仓位回升至73%。我们坚持价值投资理念，目前长期投资的价值已经逐渐显示。我们认为，目前组合中的8只股票都成长动能充沛，且安全性较强，但目前市场震荡不断，仍需保持一定的在手资金，等待更好的机会出现。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。

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二、本期组合动态：

本期组合II持有8家公司，较上期减少11家公司。期内卖出德赛电池、华帝股份、太阳纸业、伟星新材、赣锋锂业、嘉事堂、立讯精密、浙江龙盛、国药股份、中天科技、骆驼股份和中国建筑。新买入大亚圣象，增持精锻科技、瑞康医药和美凯龙，减持瀚蓝环境。

更多个股详情可查阅股票估值网。

三、组合持仓透视分析：

示范组合II作为相对保守型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的8家公司，成长性评级为五星的有6家，评级为四星的有2家，持仓比例分别为15%和3%。安全性评级方面，安全性评级为四星有7家，安全性评级为三星的有1家。

目前组合内我们所研究覆盖的8家公司分布在7个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，8家公司分别处于医药生物、商业贸易、汽车、轻工制造、公用事业、建筑材料、休闲服务，持仓占比分别为53.8%、7.9%、5.2%、4.5%、0.6%、、0.6%、0.3%。

四、供你参考的20只好股票：

通过每周的分析整理和分屏筛选，我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面，投资者可以根据自己的投资风格和策略，参考下列的股票，建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化，并将观察到的结果，每个月报告给大家。

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