组合I的过往表现_190531

      示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

      5月中美贸易谈判再起波澜，加上国内经济增速不确定性加大，上个月资金流出意愿明显增加。尽管期内MCSI宣布对A股扩容，同时全球第二大指数公司富时罗素也将正式纳入A股，但这是一个相对较长的过程，市场不会指望这个事件具有改变目前市场方向的能量。5月北上资金净流出536.73亿元，创沪股通开通以来最大单月净流出纪录。内忧外患下市场情绪持续低迷。5月沪指、深成指和沪深300指数分别下跌5.84%、7.77%和7.24%。

      我们在4月下旬开始大幅减仓，5月虽增加持有个股数据，但持仓量进一步下降，在趋势不明的情况下，我们选择观望个股走势，持币上观，等待更好的机会。

      回顾5月组合I表现：由于市场下行趋势未有改变，负面因子仍在持续影响A股市场。期内我们将持有个股数量增加，但降低每个股票的持仓数量，以便我们观察市场和个股的走势，等待机会来临。整体来看，截止2019年5月31日，组合I累计收益率达到58.04%，较上期的62.05%有所下降，但仍远远高于沪深300同期涨幅3.29%。此外，截止5月31日，组合I共持有12家公司，较上期增长3家公司，但持仓量由36%下降至24%左右。目前我们所持有的12家公司，成长评级均较为优秀，且估值偏低，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。期内买入铁龙物流、铁汉生态、生物股份和人福医药，小幅增持迪安诊断。卖出苏交科，减持嘉事堂、智飞生物、美凯龙、中国建筑。

      感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。

      我们一直告诉我们的投资者，我们会把风险考量，放在第一位，放在第一位，放在第一位。中美贸易战和经济政策的混乱，是去年A股市场动荡的最大因子，也是最大的风险来源，而今年这些因子和来源还没有消失。因此，我们仍保持相对谨慎态势。同时，投资者应该选择自己较为清楚的公司，以及前期滞涨的公司作为首选，掌握手中的个股，选择其中最好的机会，把自己安放在更好的位置。我们的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》一书已新鲜出炉，读者可通过股票估值网或我们的微店购买，看看我们推荐的好股票。

      二、本期组合动态：

      三、组合持仓透视分析：


      示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的12家公司，成长评级为五星的有4家，评级为四星的有8家，持仓比例分别为9%和15%。安全性评级方面，安全性评级均为四星有8家，评级为三星的有4家。

     
      目前组合内我们所覆盖的12家公司分布在7个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。12家公司分别处于医药生物、交通运输、商业贸易、农林牧渔、建筑装饰、公用事业和银行，持仓占比分别为14.9%、4%、2.4%、1.4%、1%、0.5%和0.2%。