经济下行压力趋缓，2020年投资布局时机开启

      时光荏苒，白驹过隙， 2019年已然只剩最后的一月时光。在过去的11月，沪指月初一度冲上3000点，但此后便一路震荡下行，截至11月29日，沪指跌至2900点以下，月内累计下跌1.95%，点位似乎不是很高。

     但纵观全年，沪指年内曾10次收盘站上3000点，最高点是3288点，最低点是2441点，目前最新点位是2872点，年内涨幅为15.16%。同期的深证成指年内涨幅为32.35%，创业板指数的年内涨幅为33.14%，领涨全球重要股票指数。

     从个股来看，2019年至今，A股年内收益为正的股票有2326只（剔除新股），占比为65.37%，但整体分化明显。据统计，今年市值增加额TOP 100公司的合计市值增加额，占到了全部A股市值增加额的70%，TOP 300公司的增加额占比则超过了90%，可谓是一九分化，也就是市场所说的核心资产行情。未来这些核心资产能不能如期兑现业绩，带动股价进一步走高，尤其是估值普遍居高不下的5G及应用、云计算、人工智能等科技股，值得重点关注。

    总体而言，2019年A股市场内外环境依旧较为复杂，宏观经济整体向下，但也出现了不少积极因素，比如上市公司盈利探底（创业板2019年1、2、3季度净利润同比增速依次为-17%、-35%、25.4%）、外资流入加速（11月北上资金本月净买入604.37亿元，创互联互通机制开通以来第三高）等。

    特别是11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月上升0.9个百分点，连续6个月运行在50%以下后重回扩张区间，或表明国内前期一系列逆周期宏观调控政策的效果开始显现，经济下行压力暂缓，经济运行趋稳。

    对于明年的A股行情，市场普遍趋于乐观，多数券商认为2020年A股盈利将持续稳步回升，内外流动性全年趋松，资金有望加速入市，年底到明年上半年或是不错的布局时机。哪些个股具备优良的成长性，估值也较为合理？又有哪些个股成长性差，估值也高？也即，哪些是机会？哪些是陷阱？投资者可以通过查阅股票估值网提供的个股分析报告，得到相关详细信息后再进行合理布局。

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