维尔利:国内垃圾渗透率处理龙头,二次腾飞在即
我们长期跟踪研究维尔利,它也入选我们2020年【年度88只好股票】之中。它的成长性良好,排在最好的五星股票队列,安全性排在较好的四星股票。随着国内垃圾焚烧、垃圾填埋处理量快速增长,对垃圾渗滤液的处理需求也在迅速攀升,叠加公司不断对外收购丰富产品服务范围,2011-2018 年公司营收从 2.6 亿元增长到 14.2 亿元,年复合增长率达 34%,净利润(扣非后)从 4600 万元增长到 2.2 亿元,年复合增长率达 25%。2019 年前三季度公司实现营收 17.5 亿元,净利润(扣非)2.2 亿元,分别同比增长33%和 49%,维持较快增长。同时,由于公司订单主要来源于政府项目,在疫情过后订单有望快速恢复,疫情对公司业绩影响相对有限,可持续关注。
(【2020年,你应该重点关注的88只好股票】正在热销中,欢迎进入我们的微信商城购买,可看到关于维尔利估值的完整报告。)(2003年成立,2011年上市。公司专业从事生活垃圾渗滤液处理和工业废水处理,并在烟气治理、土壤修复、餐厨垃圾处理、沼气工程领域亦有布局。主营包括:环保工程、环保设备,2019年上半年营收占比分别为60.81%、20.8%。控股股东:常州德泽实业投资有限公司(持股39.98%);实控人、董事长:李月中(持股32.42%);总经理:宗韬;职工:1442人;地址:江苏省常州市汉江路156号)
1、垃圾分类政策持续推行,湿垃圾处理需求显著提升。根据今年6月住建部等9部门联合通知,明确到2020年底,46个重点城市基本建成生活垃圾分类处理系统,到2025年,全国地级及以上城市基本建成生活垃圾分类处理系统。若按照目前投资成本测算,到2025年新增厨房垃圾处置投资空间约在3000亿左右。同时根据时间测算,46个重点城市预计在今年年底进入招投标高峰期。公司前身为垃圾渗滤液技术服务的德资企业,受益于技术引进和自主研发,目前公司在国内渗滤液市场占据头把交椅(2018年市占率约30%)。根据率先行执行垃圾分类的上海市场来看,上海当前规划有7个湿垃圾处理项目,截止今年8月已完成3个区的招标工作,公司全部中标其中关键环节或全部环节(3个区合同金额合计2.86亿元),占据明显竞争优势。后续有望凭借标杆效应和龙头技术优势,在本轮招标高峰中获得更多订单,助力未来2-3年的业绩增长。
2、新订单快速增长,在手订单充裕。截止 2019 年上半年,公司新签合同订单 21.1 亿元,同比增长41%,其中母公司经营的垃圾渗滤液斩获订单 9.75 亿元;餐厨及城市固废处理项目工程新签订单 4.1 亿元;杭能环境新签沼气及天然气工程项目订单 2.01 亿元,同比增长 15%;汉风科技新签工业节能订单 4.35 亿元,同比增长 888%;都乐制冷新签设备销售订单 8976 万元,同比减少 50%。截止 2019 年上半年,公司运营的项目有 27 个,上半年实现运营收入 1.85 亿元,在手的工程建设类订单 129 个,未确认收入 18.9亿元,公司在手订单充裕,新签订单快速增长,可保障未来两三年的业绩成长。
市场预期2019年全年的每股收益大约在0.4元,对应周四(2020-2-13)收盘价7.55元,PE为17倍。公司未来成长动能仍然较为充沛,市场预期维尔利2020/21两年的EPS分别为:0.53/0.7元。2020年年初至今(2020-2-13)公司股价增长9.90%。过往来看,维尔利的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的15-50倍之间滑动。以目前17倍左右的PE来看,估值处于便宜的位置,股价上升空间角度。
读者可通过下方二维码进入我们的微店,查阅和购买维尔利的最新报告,同时查看和购买我们的年度重磅产品【2020年,你应该重点关注的88只好股票】可得到关于航天发展估值的持续报告和更到及时资讯。
归档文章/报告:
- • 青鸟消防:“一站式”消防安全系统服务商,市场扩张进行时2024年03月14日
- • 珀莱雅:多品牌发展,业绩快速增长2024年03月06日
- • 中国核电:核电稳健、风光增长,龙头高抬2024年02月01日
- • 珀莱雅:多品牌发展,业绩快速增长2024年01月11日
- • 平安银行:抗风险能力较强,成长保持稳定2023年12月21日
- 更多
- • 福耀玻璃:高附加值产品加速渗透,盈利能力表现亮眼2024年03月28日
- • 贝泰妮:产品矩阵丰富,推动长期发展2024年02月29日
- • 海容冷链:冷链花开,估值诱人2024年02月22日
- • 迈瑞医疗:国产医疗器械龙头,市场前景依然广阔2024年01月04日
- • 海容冷链:冷链花开,估值诱人2023年11月30日
- 更多
- • 永新股份:盈利表现稳健,延续高分红政策2024年03月21日
- • 硅宝科技:有机硅胶龙头,布局硅碳负极材料2024年01月25日
- • 中国中免:免税市场广阔,龙头高抬可期2024年01月18日
- • 恒力石化:营收增长,利润改善2023年12月14日
- • 百润股份:利润大幅增长,推进产能建设2023年12月07日
- 更多