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组合II的过往表现_200430

———一般保守型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2020-05-06成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2020-4-30）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合表现透视：

4月随着外围股市企稳反弹，A股市场也走出较为抢眼的走势。截止2020年4月30日，沪指、深成指和沪深300指数分别收于2860.08、10721.78和3912.58，4月分别上涨3.99%、7.62%和6.14%。不过，虽然市场持续反弹，但场内资金仍在持续流出。根据Choice数据统计显示，3月主力资金净流出6721亿元，4月主力资金净流出2725.3亿元。目前疫情对全球经济影响仍大，并存在较大的不确定性，资金入场意愿并不强。

而我们示范组合维持满仓状态，主要是我们认为A股估值已处于历史的低洼，同时国内疫情控制较好，复工复产有序推进，A股并没有继续深跌的需求。同时，疫情或加速上市公司业绩的分化，拥有技术、资金等优势的行业龙头企业有望快速恢复，并抢占更大的市场，各大基金公司也持续加持龙头企业，未来价值投资或更受市场欢迎。2020年初至今组合II累计收益率达到3.92%，较3月末的-3.76%有明显反弹，并仍好于同期沪深300的涨幅-4.49%。成立至今（2020-4-30）本组合累计收益率达到28.55%，明显好于同期三大指数的-11.6%（沪）、11.34%（沪深300）和-5.58%（深）。

组合II作为谨慎型的投资组合，与组合I一样，在4月将仓位仍维持满仓状态。持有个股由上期的22家增加至25家。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。我们认为，目前组合中的25只股票都成长动能充沛，且安全性较强。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们去年的年度项目《2019年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，而新一版的《2020年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解购买。

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二、本期组合动态：

本期组合II持有25家公司，较上期增加3家公司。期内买入太阳纸业、百傲化学和永新股份；增持盈峰环境；减持嘉事堂和永辉超市。

更多个股详情可查阅股票估值网。

三、组合持仓透视分析：

示范组合II作为相对保守型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。目前组合内我们所研究覆盖的25家公司，成长性评级为五星的有16家，评级为四星的有9家；持仓比例分别为74%和26%。安全性评级方面，20家公司安全性评级为四星，5家评级为三星。

目前组合内我们所研究覆盖的25家公司分布在12个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，22家公司分别处于医药生物、电子、公用事业、房地产、交通运输、电气设备、农林牧渔、化工、建筑装饰、家用电器、商业贸易和轻工制造，持仓占比分别为22.09%、15.58%、9.72%、9.45%、8.67%、7.83%、7.61%、5.22%、5.1%、4.21%、2.25%和2.15%。

四、供你参考的20只好股票：

通过每周的分析整理和分屏筛选，我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面，投资者可以根据自己的投资风格和策略，参考下列的股票，建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化，并将观察到的结果，每个月报告给大家。

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