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博傻不是投资

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2020-06-29成为付费会员|欢迎免费试用

      很多人认为投资是一种博弈,他们买股票的理由不是自己认为一家公司是否值得投资,价钱是否便宜,而是判断别人或其他傻瓜会不会投资(比如正在大量换手的*ST节能)。他们看中的不是公司的盈利能力或盈利是否持续或真实,以及相对这种盈利成长性,目前股价是否便宜。他们关心的是别人或市场对一家公司会如何反应,认为只要追捧的人多或相信会有很多人追捧,股价自然就会上涨。但这不是真正的投资,而是一种打着研究和“价值”旗号的炒作,利用盈利或影响盈利的消息进行的一种投机。

      事实上,真正的投资是一件非常困难的事情,难的不是你该拿多少PE去乘以每股盈利,真正的难点是如何判断公司的长期盈利“能力”,并以合理的价格买入。公司的历史盈利只是能力的一种反映,但并不等于能力,关键是要判断其未来的盈利成长性,以及历史和当前盈利是否真实并可持续。在得出对公司盈利成长性的判断之后,你还要对此进行合理的估价,然后对比当前的股价,如果两者基本相当,甚至后者明显低于前者,那就可以考虑买入,否则便需要等待更合适的买入时机,因为盈利成长再好的公司,若价钱太贵,仍然不值得投资。

      那怎样才能避免博傻,实现真正的投资?我们认为,利用股票估值网的研究服务,投资者可以很方便的找到盈利成长快且稳定,同时又便宜的好股票,实现真正的投资。正如本期《个股估值总汇》所展现的内容一般,我们在基本面分析的基础上,将研究覆盖的股票按其成长性、安全性、估值水平进行了分类和排名,旨在帮助我们的会员能够更便捷地找到成长性好、可预期性高、估值上又具优势的股票。从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有41只,除了中国建筑、中国平安和招商银行等5家公司外,市场预期其他36家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上。

      其中,在100%-20%这一组有13家,20%-30%这一组有12家,30%及以上的公司有11家,包括永辉超市、佳发教育和金石资源等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以国内商超龙头永辉超市为例,在超市行业整体增长放缓的背景下,公司通过拓展新门店、优化供应链、控制成本费用以及内部业务整合,业绩保持快速增长。2019年公司实现营收848.77亿元,扣非后净利润10.61亿元,分别同比增长20.36%和18.34%。受益于疫情下消费者对必选消费品的需求提升,今年1季度公司实现营收292.57亿元,扣非后净利润12.9亿元,各同比增长31.57%和28.99%,业绩表现亮眼。

      剥离彩食鲜后,公司主业进一步聚焦云超主业。截止2019年底,公司已开业门店达到911家,新增超市门店205家(含原百佳广东地区门店 38 家),并计划2020年新开门店130家,保持平稳扩张步伐。近年来公司持续推进超市到家业务布局,现有物流中心配送范围已覆盖全国,共有19个常温仓、11个冷链仓,可满足全国1200家门店的业务需求。2019年到家业务实现销售额35.1亿元,同比增长108%,今年1季度疫情期间更是获得爆发式增长,实现销售额20.9亿元,同比增长2.3倍。以最新股价计算,公司目前PE倍数为48,略高于45倍的过往中位PE,相对未来成长预期,估值合理偏低,中长线投资者不妨多加关注。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如华润双鹤、双鹭药业、东阿阿胶等,它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

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  • 估值过高股票
  • 估值偏高股票
  • 估值合理股票
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