组合II的过往表现_210730

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2021-7-30）

管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

      进入2021年后，A股市场高开后持续震荡，股市场风格出现明显切换，存量博弈以及低估值顺周期或是当前市场的主要旋律。虽然5、6月市场有所回暖，但7月底A股再迎大跌，市场情绪趋于低迷。预计主要是在教育领域实行双减政策，严控校外辅导，使得市场担心政策有指向性变化，导致7月末市场宽幅下降。7月上证指数、沪深300和深证成指分别下降5.40%、7.90%和4.54%，导致今年前7个月三大指数分别同比-2.18%、-7.68%和0.02%。而组合II前7个月累计上涨1.35%，明显好于市场表现。预计主要得益于组合II持有个股安全性更高，抵御市场宽幅下调的风险。

      与组合I一样，7月组合II并未进行调仓操作。7月表现好于组合I，主要是组合II持股更偏重于安全性，权重股持有更多，板块分布更加分散所致。我们示范组合II在本月维持满仓，主要是我们认为A股整体市场趋势仍偏于乐观，同时国内疫情控制较好，复工复产有序推进，A股并没有继续深跌的需求。同时，过多的操作很容易错过重要的时点，让整体投资陷入困境。此外，进入8月后是半年报集中披露时间，根据市场数据显示，截止2021年7月24日，共有1754家A股上市公司披露了2021年中报业绩预告，披露率达到40%。其中，共有1235家公司业绩预喜，预喜率达到70%，低于一季度的78%，高于去年同期的42%。

      我们预计下半年国内经济将维持平稳增长态势，但相较上半年增速将有所放缓。首先是去年上半年基数较低，而下半年疫情影响减弱，增速较有所放缓。其次，全球疫情反复、国内疫情防控压力仍大。最后国内地产行业下行压力持续加大。市场预计下半年权益市场的波动性将会增大，市场仍将呈现结构性行情，从4月份以来市场明显走出了结构性的机会，板块差异较相对明显。

      成立至今（2021-7-30）本组合累计收益率达到70.98%，较上期的83.82%有所下滑，但仍明显好于同期三大指数的5.01%（沪）、36.91%（沪深300）和27.45%（深）。期内持有个股达到在28家，与上期保持一致。我们仍然坚持价值投资，把握预期性更好、估值提供的安全边际更宽的的个股。我们认为，目前组合中的28只股票都成长动能充沛，且安全性较强。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

      我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多，在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们2020年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，整体涨幅达到47.28%。自2012年推出以来，在过去的九年里，88只年度好股票的简单策略取得了334%的累计回报，附加条件策略取得了981%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了122%。而新一版的《2021年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

      二、本期组合动态：

     本期组合II持有28家公司，与上期保持一致。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

      更多个股详情可查阅股票估值网。

      三、组合持仓透视分析：

       目前组合内我们所研究覆盖的28家公司分布在10个行业。一般 而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，28家公司分别处于医药生物、电子、公用事业、电气设备、非银金融、房地产、化工、家用电器、轻工制造和建筑装饰，持仓占比分别为24.6%、23.8%、15%、11.2%、11.1%、3.6%、3%、3%、2.6%和1.3%。