组合I的过往表现_210831

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2021-09-01成为付费会员|欢迎免费试用

【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告（交易截止2021-8-31）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市

回顾今年前8个月A股表现，沪指、深成指和沪深300指数分别同比增长2.04%、-0.98%和-7.78%。单从8月来看，沪指、深成指和沪深300指数分别较月初增长4.31%、-1%和-0.12%，市场分化明显。组合I在8月上涨1.72%，期内组合未有买卖操作，主要是8月是中报密集发布期，组合内公司业绩普遍较好，因此保持现有持仓。展望9月，目前市场流动性仍较充裕，但市场向上动力不足，仍需注意风险。市场普遍预计A股在9月仍大概率呈现风格轮动的结构性行情。

截至8月31日，在目前已披露半年报且具备可比数据的4426家A股上市公司中，有3805家公司上半年营业收入实现同比正增长，数量占比超过85%；有3252家上市公司净利润实现同比正增长，数量占比逾70%。今年上半年上市公司表现不俗，主要是去年受疫情影响较低基数所致。随着下半年疫情影响逐渐减弱，各家上市公司能否保持业绩增长趋势仍需观察。此外，根据国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，低于上月0.3个百分点。这是PMI连续18个月保持在荣枯线之上。分析人士认为，8月份PMI指数继续下降，但仍保持在荣枯线以上，总体看经济继续保持恢复态势。

股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，2020年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，我们持仓占比仍维持在95%以上。同时，由于持有个股业绩较为优秀，且位居自身行业领先地位。我们在市场宽幅调整下，仍坚持看好持仓个股的长期成长性，期内并未来有调仓操作，事实也证明静观其变或是目前不错的选择。成立至今（2021-8-31）本组合累计收益率达到178.25%，明显好于同期三大指数的9.54%（沪）、36.75%（沪深300）和26.18%（深）。

截止2021年8月31日，组合I共持有31家公司，与上期保持一致，持股较多是未来有效的降低板块波动带来风险。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们2020年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，整体涨幅达到47.28%。自2012年推出以来，在过去的九年里，88只年度好股票的简单策略取得了334%的累计回报，附加条件策略取得了981%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了122%。而新一版的《2021年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

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二、本期组合动态：

本期组合I共持有31家公司，与上期保持一致。组合内持有公司均成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。

组合更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

三、组合持仓透视分析：

示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的31家公司，成长评级为五星的有20家，评级为四星的有11家，持仓比例分别为78%、21%。安全性评级方面，安全性评级均为五星有1家；四星有25家，评级为三星的有5家。

目前组合内我们所覆盖的31家公司分布在13个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。31家公司分别处于医药生物、电子、公用事业、非银金融、电气设备、轻工制造、化工、机械设备、通信、农林牧渔、房地产、建筑装饰和国防军工，持仓占比分别为38%、16.8%、13.4%、10.9%、5.4%、4.2%、3.2%、1.8%、1.8%、1.3%、1.1%、0.8%和0.4%。