37只积极成长股正在合理的买入区间

      本站的B点股票分屏所展现的是估值合理的股票群组，列表当中的个股目前股价均在合理买入区域，也即市场对个股的的估价与其内在价值较为相当（At a Reasonable Price）。投资者可以通过挖掘其中的优质成长股，找到成长在合理价位（GARP）的好股票。

      从最新一期的B点股票分屏，读者可以看到，在估值合理的93只股票当中，值得重点关注的成长性评级为5星的公司有37家。在这37家成长性评级最好的5星公司当中，除了东方财富和中国神华之外，市场预期其他35家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。其中，在15%-25%这一组有11家，25%-35%这组有13家，35%及以上的公司也有11家，这些公司的经营业绩均在快速成长的轨道上，面临较好的规模增长机遇，但同时股价还未被市场所充分挖掘，投资者不必支付太高的估值溢价。

      偏重积极成长投资风格的投资者可能会更加关注上述的11家成长性评级为5星，市场预期其未来两三年的盈利年复合增速均在35%及以上的公司，它们分别是格林美、宁德时代和晶澳科技，对应的成长性和估值指标如下表：


      其中，格林美是一家主要从事回收、利用废弃钴镍资源，和生产、销售超细钴镍粉体材料的企业，年处理废弃物总量三百万吨以上。公司近年来利用镍、钴处理经验进行业务转型，现已成为国内最大的新能源汽车三元电池前驱体供应商。得益于新能源汽车产销量持续翻倍增长，公司正极材料销售快速放量，业绩自去年以来持续高速成长。

      随着成本的下降，目前主流新能源汽车售价（特斯拉model3、比亚迪汉、小鹏P7等）已逼近20万关口，临近燃油车14-15万元的平均售价，加上电动车充电费用远低于燃油成本，电动车价格优势即将凸显。另外，随着技术的进步，新能源汽车续航里程已达到400-600公里，接近燃油车的800公里，目前电池技术还在快速进步，预计2-3内新能源汽车的续航里程将达到600-800公里，使用便利性有望大幅提升。新能源汽车的硬件性能和成本正快速逼近燃油车，再加上自动驾驶等软件额外加成，替代油车的临界点正渐行渐近。智研咨询报告指出，根据各大汽车企业新能源汽车建厂规划，到2030年全球新能源汽车销量有望达到2500万辆，较2020年的320万辆增长8倍。

      公司目前明确新能源汽车正极材料为主要业务，2021年公司三元前驱体出货量为9.1万吨，同比增长近120%，位居全球第二，并规划到2025年出货量40万吨，2020-25年的复合增速高达57%，将是支撑业绩成长的核心动力来源。市场对公司未来三年的成长前景颇为看好，预计格林美2022/23年的EPS分别为：0.3/0.4元。相对未来成长预期，目前公司估值仍处于合理区域。

      与成长型投资者偏爱高增长公司（比如收入、利润增速在20-30%及以上）不同的是，稳健型投资者更乐意在成长性10%-20%这个区间寻找目标，他们认为这个区间的成长性质量更稳定。我们前面说到本次B点分屏中预期成长性在15%-25%的5星公司也有11家，排名前三的分别是大族激光、风语筑和泸州老窖：


      另外，本屏名单当中还有很多成长性和价格都相对合理的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。

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