loading..
首页>个股>积极成长的股票>顺丰控股:快递龙头,综合实力较强,估值便宜

顺丰控股:快递龙头,综合实力较强,估值便宜

文章来源:股票估值网 吴君亮及分析师团队2022-09-29成为付费会员|欢迎免费试用
      顺丰控股2017年借壳上市以来便是我们重点关注及研究的个股,也在我们2022年的【年度88只好股票】中。它的成长性和安全性均排在较好的四星股票队列。2022年上半年公司实现营业收入1300.64亿元,同比增长47.22%;实现扣非后净利润21.48亿元,同比增长550.20%。其中二季度公司营业收入为670.80亿元,同比增长46.71%;实现扣非后净利润12.36亿元,同比增长88.20%。受疫情影响,2022年上半年整体件量与去年同期持平,但受益于业务结构调整及国际业务快速增长,营收实现快速增长,毛利率同比增长2.42个百分点至12.52%,叠加公司持续推进成本精细化管控,期间费用率下降1.42个百分点至9.30%,盈利能力得到明显改善。我们预计公司未来成长动力仍然较为充足,以目前股价来计算PE为41.87倍,处于便宜的买入区间,但其抗风险能力较强,或是当前不错的关注对象。

      (【2022年,你应该重点关注的88只好股票】正在热销中,欢迎进入我们的微信商城购买,可看到关于顺丰控股估值的完整报告。)
   



      (成立于2003年,上市于2010年。顺丰控股是中国第一大、全球第四大快递物流综合服务商。公司围绕物流生态圈,持续完善服务能力,业务拓展至时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送、国际快递、国际货运及代理、供应链等物流板块。2022年上半年公司时效快递、供应链及国际、快运、经济快递、冷运及医药、同城急送业务分别实现营收占比37.88%、35.78%、10.11%、9.08%、3.13%、2.21%。控股股东:深圳明德控股发展有限公司(持股比例:50.86%);实际控制人:王卫(持股比例:50.81%);在职员工:177129名。地址:广东省深圳市福田区新洲十一街万基商务大厦)

      1、速运物流业务恢复,国际业务进一步扩大。速运物流业务要包括公司时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送业务板块。今年上半年受疫情影响,尤其上海等城市疫情较为严重,速运物流业务量一度出现负增长,3-5月分别为8.0、7.5、9.0亿票,同比分别增长-7.9%、-10.0%、4.4%。但伴随封控的逐步解除,公司全面助力复工复产和618电商大促,6、7月业务量明显恢复,分别为10.2、9.2亿票,同比分别增加7.9%、8.9%。价格方面,自2021年下半年起,公司主动调优产品结构,对单价5-6元的低毛利特惠专配件业务进行收缩,并逐渐向定价7元以上的高毛利电商标快件过渡,1-6月单票速运业务收入均实现正增长,特惠专配业务量占比由产品结构调整前的40%降至2022年二季度的3%,并于7月正式退出市场。综合来看,速运物流板块收入1-6月分别实现营收:172.8、98.5、124.6、115.1、139.4、161.3亿元,同比分别+14.2%、-3.4%、-5.9%、-8.5%、+8.1%、+11.2%,经营状况逐渐好转。另外,由于去年四季度起嘉里物流并表,公司2022年上半年供应链及国际分部实现营业收入465.3亿元,同比增长442.7%,占总营业收入比例达到35.8%,国际业务规模进一步扩大,但国际贸易关系等不确定因素给公司带来的挑战也需要注意。

      2、不断加码航空物流,鄂州机场投入运营。2022年上半年公司全货机和散航的航空货运总量近89万吨,占全国航空货邮运输量的38.3%,是中国航空货运最大的货主。航空物流是公司时效的保证,截至2022年6月底,公司自有运营全货机数量72架,占全国全货机总量的四成左右,是目前国内最大的航空货运机队。2022年9月6日,公司第75架全货机正式投入商业运行,这是公司今年投运的第7架新运力。另外,公司与政府联手打造的鄂州花湖机场于2022年7月17日正式投入运营,是亚洲第一个、世界第四个货运枢纽机场,以货运为主,客运为辅。货运方面,公司首期开通至深圳、上海航线,待11月底全面开启货运后,将开通大阪、法兰克福国际航线。预计到2025年,花湖机场旅客吞吐量100万人次,货邮吞吐量达到245万吨,将开通国际货运航线10条左右,国内航线50条左右,形成辐射全国、畅达全球的国际航空货运枢纽。机场转运中心投运后,将有助于公司打造轴辐式航空网络,提高时效件覆盖城市范围,降低航空单位成本,贡献业务增量。

      市场预期2022年全年的每股收益大约在1.13元,对应周四(2022-9-29)收盘价47.28元,PE约为41.87倍。公司未来成长动能仍然较为充沛,市场预期顺丰控股2023/24两年的EPS分别为:1.65/2.24元。2022年年初至今(2022-9-29)股价累计下跌31.22%。以目前公司股价来看,估值处于便宜的买入区间。过往来看,顺丰控股的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的30-80倍之间滑动。以目前42倍左右的PE来看,存在向上移动的空间。

      读者可通过下方二维码进入我们的微店,查阅和购买顺丰控股的最新报告,同时查看和购买我们的年度重磅产品【2022年,你应该重点关注的88只好股票】可得到关于顺丰控股估值的持续报告和更到及时资讯。




归档文章/报告:
  • 积极成长的股票
  • 成长+收益的股票
  • 价值股

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统根据市场公开信息整理生成,仅供参考,不具推荐和投顾功能,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

Copyright © 2007-2024 中股(深圳)投资研究有限公司版权所有
粤ICP备10217250号