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你买的股票有安全边际吗?

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2022-11-07成为付费会员|欢迎免费试用

      “安全边际”一词由价值投资之父本杰明•格雷厄姆所创造,不过他的学生巴菲特将之解释的最为直白:就是股价在内在价值之下的距离,离得越远越安全。最好是小轿车开在飞机跑道上。

      买股票的第一步,就是要确定买入的股价应具有安全边际,但许多投资者觉得这是一件好难的事情。所以他们往往就放弃了这个非常重要的一步,以各种理由稀里糊涂地买入了。其实,我们股票估值网提供的服务内容,是可以帮助投资者解决这个难题,轻松实现格雷厄姆的安全边际选股策略的。事实上,股票估值网是目前国内唯一帮助投资者简单清晰地了解一只股票是否具有安全边际的研究机构。我们将研究覆盖的每只股票目前的价格,对照其内在价值,分别归类为:股价在其内在价值之下(A点)的股票,股价在其内在价值附近(B点)的股票,股价在其内在价值之上不远(C点)的股票,股价远在其内在价值之上(D点)的股票。我们每周将这个工作做一次,称为《每周个股估值总汇》。(关于"JW4点”的详细介绍,可点击阅读我们的《个股使用手册》

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分可以看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有65只,除了平安银行楚天科技德赛电池等12家公司外,市场预期其他53家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有14家,30%-40%这一组有21家,40%及以上的公司有18家,包括拓普集团旭升股份格林美等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

      比如拓普集团是国内新能源汽车零部件主要供应商之一,公司以汽车减震产品起家,目前已将业务线扩展到:减震器、内饰功能件、底盘系统、汽车电子、热管理系统等5大领域。2022年前三季度公司实现营收111.03亿元、扣非后净利润11.74亿元,同比增长41.93%和60.62%。其中,三季度实现营收43.09亿元、扣非后净利润4.89亿元,同比增长48.29%和70.89%。得益于国内新能源乘用车行业高景气和特斯拉销售放量,公司业绩持续高速增长。

      近年来公司依托原有的减震+声学业务基础,通过研发、并购逐步搭建多元业务矩阵:a)2017 年公司收购福多纳,获得包括前副车架总成、后桥总成、摆臂总成、控制臂等全套底盘相关系统产品技术,并切入特斯拉、Rivian、蔚来等主流新能源车企供应链,供应的轻量化底盘系统单车价值量约为3000 元。2022年上半年公司底盘系统实现销售收入17.84亿元,同比增长100.47%。2022年7月公司公告可转债发行方案,拟募集资金25亿元,将投入2个汽车轻量化底盘系统项目建设,合计年产480万套轻量化底盘系统,进一步推动轻量化底盘业务发展。b)公司依托前期研发IBS智能刹车系统过程中所形成的电控及精密制造的能力,成功研发热泵空调、电子膨胀阀、电子水阀等产品,单车价值量约为3000元,2021年正式向特斯拉热泵系统实现批量供货,全年销售51.39万套,实现销售收入12.85亿元。c)公司正在推广中的新业务还包括汽车电子(单车价值量约3000元)、空气悬挂系统(8000元)、一体化压铸车身结构件产品(2000-10000元),有望打开更大成长空间。

      2020年以来新能源汽车大潮正式兴起,特斯拉成为公司的第一大客户,持续驱动公司规模快速增长。公司目前已经完成了Rivian、华为等造车新势力的供应布局,未来有望跟随新能源产业发展趋势,继续提升规模体量。以最新股价计算,公司目前PE为46倍,相对未来成长预期,目前估值较为合理,值得重点关注。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

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