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投资界的鳄鱼法则:止损比盈利更重要

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2022-11-14成为付费会员|欢迎免费试用

      “鳄鱼法则”是投资界一个简单而实用的交易原则:假如一只鳄鱼咬住你的脚,你若尝试伸手去挣脱脚,它的嘴巴就会同时咬住你的脚与手臂,你越挣扎,便陷得越深。所以,万一鳄鱼咬住你的脚,请务必记住,你唯一的生存机会便是牺牲一只脚。对应到投资领域,就是当你确定自己犯了错误,便不要再找任何理由或借口,而是应该立刻止损出场。

      我们认为止损远比盈利重要,因为任何时候保障本金的安全都应该是第一位的,盈利排第二位。学会止损,千万别和亏损谈恋爱,是投资者首先要做的功课。然而不少普通投资对如何执行止损常常感到茫然,其实这并不难做到,我们的客户就可以使用我们股票估值网的研究结果,快速找到好公司(成长性、安全性评级为4-5星的公司),发现价格合理甚至偏低的股票(估值评级为A-B的股票),然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化,直到价值兑现或者其他卖出理由(比如市场趋势反转而触发止损)出现而卖出。

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分可以看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有64只,除了上海环境海尔智家平安银行等12家公司外,市场预期其他52家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有13家,30%-40%这一组有21家,40%及以上的公司有18家,包括赣锋锂业拓普集团旭升股份等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

      比如赣锋锂业是全球前三的锂资源开发企业之一,拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力,是锂系列产品供应最齐全的制造商之一。在锂盐供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下,锂盐自2021年起至今价格持续上涨。得益于此,今年前三季度公司实现营业收入276.12亿元,同比增长291.45%;扣非后净利润138.82亿元,同比增长872.24%。其中,三季度实现营业收入131.68亿元,同比增长340.48%;扣非后净利润58.50亿元,同比增长887.24%。

      供需偏紧使得锂价持续高位运行,以赣锋为代表的上游资源企业占据产业优势地位。目前公司仍在全球范围内加大锂矿资源布局,包括澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥、马里和我国青海、江西等地,陆续布局了锂辉石(Mt Marion、Pilbara、宁都河源等)、盐湖(Cauchari-Olaroz、Mariana、一里坪盐湖、锦泰钾肥等)及锂云母(松树岗钽铌矿、加不斯铌钽矿)、黏土(Sonora)等多种矿山资源。截止2021年底,公司旗下可控的锂资源量约6000万吨LCE(折合碳酸锂当量),权益资源量超过3000万吨LCE,排名全球第三,仅次于智利SQM、美国ALB,目前公司资源项目布局仍在不断推进。

      依靠上游锂资源及锂盐供应优势,公司在锂电池领域的扩张稳步推进,已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类电池。目前公司已建成7GWh(动力电池一期3GWh +二期4GWh)磷酸铁锂动力及储能电池产线,第一代固态电池2GWh将于下半年陆续投产,且电池产能规划大幅提升。进入2022年后,公司业绩虽然保持高速增长态势,但由于过去两年股价的快速提升以及市场震荡下行,目前公司股价(截止2022年11月14日)已较年初累计下降16.76%。以最新股价84.76元/股计算,公司对应PE为11倍,处于估值低洼位置,值得关注。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

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