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“后疫情时代”寒冬凛冽,明年“春播”如何进行?

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2022-12-13成为付费会员|欢迎免费试用

       与往年相比,疫情防控放开后的这个冬天显得格外难熬,明年的春季行情也不知道去哪儿寻找。上周海关发布的进出口数据很难看,11月当月出口额同比下滑8.7%,其中,中国对美出口大幅下降25%,已是连续四个月出现下降,高于上个月的13%降幅;对欧盟的出口下降了11%,降幅略高于10月的9%。这些可能只是一个开始,12月的出口下滑幅度大概是两位数,全球经济衰退的风险肉眼可见的上升,中国也难独善其身。

       在明年三月份局势明朗之前,有意提前配置的投资者不妨先做一部分相对保守的“春播”底仓,比如在一些成长较为确定的行业,包括受益于油价下跌+汇率企稳的航空、需求平稳+管控放松的医药零售,以及行情若好转将带动业绩提升的券商、保险等等,挑选估值较为合理甚至偏低的个股进行布局。

       我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有69只,除了中国神华楚天科技同花顺等11家公司外,市场预期其他58家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

       其中,在20%-30%这一组有14家,30%-40%这一组有19家,40%及以上的公司有25家,包括恩捷股份赣锋锂业拓普集团等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

       比如恩捷股份起初的主业是包装印刷,2018年收购同一控制人旗下的上海恩捷90.08%股权进入湿法隔膜领域,之后凭借纳入上市公司的优势,陆续收购江西通瑞(100%股权)、苏州捷力(100%股权)、纽米科技(76.36%股权),成为隔膜领域的领军企业,2021年公司在国内隔膜市场占比达到38.46%,远高于星源材质(15.64%)和中材科技(8.78%)。

       2022年前三季度公司实现营收92.8亿元,扣非后净利润31.12亿元,分别同比增长73.81%、91.11%,其中,三季度单季实现营收35.23亿元,扣非后净利润11.71亿元,各同比增长81.12%、81.66%。公司业绩持续高速增长,主要是得益于湿法锂电池隔离膜产能扩张和海内外市场拓展,湿法锂电池隔离膜的产销量持续快速增长,以及管理效率提升。

       目前公司拥有12条在线涂布产线,每条产线月出货量约600-800万平,均处于满产状态。公司预计今年年底在线涂布产线将会增加至34条,并计划2023年底将有56条在线涂布产线。湿法隔膜方面,公司预计今年将新增25条产线,产能主要集中在下半年释放;2023年和2024年预计每年新增超过30条产线,到2023年底产能达到100亿平,将是支撑业绩成长的核心动力来源。市场对公司未来三年的成长前景颇为看好,预计恩捷2022/23年的EPS分别为:5.3/7.9元。相对未来成长预期,目前公司估值仍处于合理区域。

       与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

   欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。
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