loading..
首页>《财富通讯》>文章模块>有没有自己的投资策略很重要

有没有自己的投资策略很重要

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2023-02-14成为付费会员|欢迎免费试用

      每一位成功的投资经理背后,都有一个记录在案的、可衡量和可重复使用的投资策略和流程。雷•达里奥(Ray Dalio)是世界上最大的,也是有史以来最为成功的对冲基金之一 Bridgewater Associates(桥水投资) 的创始人兼CEO及投资总监,这家基金公司管理着约1500亿美元资金,而他的个人资产大约220亿美元。达里奥把自己的成功经验总结成了一本书:《原则》(Principles),在这本洋洋洒洒近600页的书里,作者贯穿始终、上下求索的,正是一套可以持续创造高额回报的投资流程(Investment Process)。

      反观国内的资产管理行业,没有投资流程或者投资流程不清晰的基金经理大有人在,他们和很多个人投资者一样在股市里跳来跳去,很少努力去建立和验证他们的整体投资策略,即便有人在短期内取得令人瞩目的高回报,但随着市场发生变化,他们往往就会成为转眼而逝的“流星”,难以在长达十几年甚至几十年的更长投资生涯中持续不断地获得高额回报。

      我们认为,对于广大的A股投资者来说,最简单,也是最容易成功的投资策略、流程便是依循最基本的投资逻辑,选择好公司,并以便宜的价钱买入,然后长期持有,直到出现合适的卖出理由时卖出。我们的会员读者从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分可以看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有73只,除了海尔智家伟星新材平安银行等10家公司外,市场预期其他63家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有14家,30%-40%这一组有17家,40%及以上的公司有32家,包括恩捷股份赣锋锂业万丰奥威等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

      比如恩捷股份起初的主业是包装印刷,2018年收购同一控制人旗下的上海恩捷90.08%股权进入湿法隔膜领域,之后凭借纳入上市公司的优势,陆续收购江西通瑞(100%股权)、苏州捷力(100%股权)、纽米科技(76.36%股权),成为隔膜领域的领军企业,2021年公司在国内隔膜市场占比达到38.46%,远高于星源材质(15.64%)和中材科技(8.78%)。

      2022年前三季度公司实现营收92.8亿元,扣非后净利润31.12亿元,分别同比增长73.81%、91.11%,其中,三季度单季实现营收35.23亿元,扣非后净利润11.71亿元,各同比增长81.12%、81.66%。公司业绩持续高速增长,主要是得益于湿法锂电池隔离膜产能扩张和海内外市场拓展,湿法锂电池隔离膜的产销量持续快速增长,以及管理效率提升。

      目前公司拥有12条在线涂布产线,每条产线月出货量约600-800万平,均处于满产状态。公司预计2022年年底在线涂布产线增加至34条,并计划2023年底将有56条在线涂布产线。湿法隔膜方面,公司预计2022年新增25条产线,产能主要集中在下半年释放;2023年和2024年预计每年新增超过30条产线,到2023年底产能达到100亿平,将是支撑业绩成长的核心动力来源。市场对公司未来三年的成长前景颇为看好,预计恩捷2022/23年的EPS分别为:5.3/7.9元。相对未来成长预期,目前公司估值仍处于合理区域。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。

     特别提示:为回报读者对我们公众号的喜爱,本期将免费分享恩捷股份的投资分析报告给大家。请到公众号【股票估值】发消息下的对话框,回复恩捷股份便可获得。


归档文章/报告:
  • 文章模块

咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

免责声明:本系统根据市场公开信息整理生成,仅供参考,不具推荐和投顾功能,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

Copyright © 2007-2024 中股(深圳)投资研究有限公司版权所有
粤ICP备10217250号