12只成长最快中小盘股

———成长最快的中小盘股分屏

文章来源：股票估值网研究部2023-02-28成为付费会员|欢迎免费试用

我们最新一期《成长最快的中小盘股》分屏共有13家公司，这些公司市值均在300亿元以下，成长性评级都是最好的5星。在我们股票估值网的成长性评级里，5星公司主营业务明确、成长逻辑清晰，过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%，而且预期未来的3年里仍能持续下去。

我们股票估值网对股票“是否值得买入”有一套动态监测体系，我们把股票估值划分为：偏低、合理、偏高、过高的A/B/C/D四个区域。一旦股票估值进入到合理的B点区域，就会被我们捕捉，当估值接近合理区域的下沿，甚至进入A点区域，将给我们提供可供参考的买点。

本期屏中股票估值处于偏低位置（A点）的股票有8只，估值处于合理区域（B点）的股票有5只。这些估值合理或偏低的股票包括：佩蒂股份、久立特材和金禾实业等。

以佩蒂股份为例。

佩蒂股份是我国较早进入宠物食品产业的企业，以出口代工（OEM/ODM）宠物咬胶起家，目前业务范围已扩展至宠物食品的绝大部分品类的研发、生产和销售。公司主要产品有畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品、宠物营养肉质零食、宠物干粮、宠物湿粮及其他宠物食品等，产品出口至全球50多个国家和地区，是美国品谱、沃尔玛等国际知名宠物品牌商的核心供应商。据业绩预告，2022年公司预计实现扣非后净利润1.44-1.81亿元，同比增长157.77%%-223.84%。据此测算，四季度单季公司预计实现扣非后净利润-0.19-0.18亿元，同比增长2.1%-194.83%，环比下降74.03%-126.81%。公司去年全年业绩高速增长，主要得益于国内业务快速增长及海外ODM业务稳步增长。四季度业绩环比大幅下滑，主要系占比较高的海外业务的销售净利率及汇兑收益受到人民币升值影响，且旺季备货过后部分海外客户处于库存调整阶段。

国内宠物食品市场空间广阔，受益国产替代大趋势。 伴随着宠物食品概念被消费者所接受，2008-2017年间，我国宠物食品行业呈现爆发式增长，宠物食品市场规模复合增长率超过20%，成为全球宠物食品市场增长最快的地区之一。2018-2021年，我国宠物食品市场规模的增长率分别为29.2%、26.0%、19.9%、12.9%，复合增速达19.5%，增速相对放缓，但仍远高于全球平均水平，预计2022年我国宠物食品市场规模将达542亿元，同比增长12.4%。根据普华永道数据，2019年我国家庭宠物饲养率仅约17%，远低于英国的44%和美国的67%，达到平均水平还有数倍的提升空间。未来随着宠物家庭渗透率提升和养宠人群消费升级，我国宠物食品市场规模也将持续扩大。不过，我国宠物食品市场集中度相对较低，2021年市场份额排名前三的企业分别是玛氏（7.9%）、雀巢（2.8%）、华兴（2.2%），前十的市场份额合计也仅有24%，远低于日韩的60%和美国的78%。近年来以中宠、上海依蕴、乖宝为代表的国产品牌正在加速崛起，挤进销量前十榜单的数量增加明显，公司作为国内的领导企业，有望长期受益于国产替代的大趋势。

市场预期佩蒂股份2022年每股收益大约在0.64元，截止2023年2月28日，公司股价收于19.63元/股，对应PE为30倍，远低于过往中位PE的47倍。市场普遍预计未来三年公司业绩将维持快速增长态势，卖方预计2023/24年的EPS平均值分别为0.74/1.02元。后续如果公司业绩能够兑现，目前估值合理偏低，值得关注。

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