8只不错成长性的低市净率股票

    我们最新一期《市净率最低的股票》分屏共有50家公司，这些公司的市净率（PB，等于每股股价/每股净资产）均在2倍以下，其中破净股（市净率低于1）有7家。

    我们股票估值网对股票“是否值得买入”有一套动态监测体系，我们把股票估值划分为：偏低、合理、偏高、过高的A/B/C/D四个区域。一旦股票估值进入到合理的B点区域，就会被我们捕捉，当估值接近合理区域的下沿，甚至进入A点区域，将给我们提供可供参考的买点。

    本期屏中根据2022年年报及三季度业绩更新估值的股票中，除嘉事堂和国药一致的估值处于偏高的位置外，其余46只股票均处于估值合理或偏低的B/A点区域。其中成长性处于最优秀的五星评级有8只股票，包括：中国神华、亨通光电和平安银行。
   
    以中国神华为例。

    根据中国神华最新发布的2022年年报显示，2022年公司实现营业收入3445.33亿元，同比增长2.6%；扣非后净利润703.37亿元，同比增长41.1%。其中，四季度公司实现营业收入940.44亿元，同比下降8.34%；扣非后净利润119.30亿元，同比增长23.65%。公司煤炭销量下降是年度营收增速放缓的主要原因，特别是三、四季度营收增速一度转负。不过，得益于毛利率相对较低的外购煤销售占比下降，加上电力业务量价齐升，2022年公司综合毛利率同比增长6.10个百分点至39.03%，其中，四季度综合毛利率同比增长2.31个百分点至36.32%，推动利润快速增长，并远超营收增速。此外，2022年年度公司分红预案是每10股派25.5元(含税)，以目前股价计算，对应分红收益率近9%。

      装机量不断扩大，发电板块稳步增长。随着罗源湾项目2号机组、北海电力一期项目1、2号机组陆续投运，2022年公司燃煤装机净增2340兆瓦。同时，公司持续推进新能源发电项目。截至2022年末，公司已投产新能源发电项目35个，装机容量合计105.5兆瓦，其中福建能源、寿光电力等对外商业运营的装机容量合计 62兆瓦。2022年公司发、售电量191.28、179.81十亿千瓦时，分别同比增长14.9%、15.2%，加上公司争取上浮电价，平均售电价0.42元/千瓦时，同比增长20.1%。公司发电板块实现营收同比增长30.9%至8.45亿元，毛利率同比增长7.0个百分点至14.3%。截至2022年底，公司在建和核准尚未开建的主要发电机组装机合计10.8GW，发电量有望持续增长。2023年公司计划发电量2039亿千瓦时，较2022年发电量增长6.6%。2023年1-2月公司实现总发、售电量33.00、31.09十亿千瓦时，分别同比增长7.2%、7.5%。

     市场预期中国神华2023年每股收益大约在3.64元，截止2023年4月12日，公司股价收于27.85元/股，对应PE为7.74倍，低于10.22倍的过往PE中位。市场普遍预计未来三年公司业绩将维持增长态势，卖方预计2024/25年的EPS平均值分别为3.74/3.77元。后续如果公司业绩能够兑现，目前估值合理偏低，值得关注。

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