组合II的过往表现_230428

【股票估值网•实盘示范组合II】（交易截止2023-4-28）

管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

      一、组合表现透视：

      [示范组合II为相对保守型投资组合，目标同样是要力争取得积极的回报，在对股市的正面变化有十分敏锐反映的同时，用相对保守的策略稳健地跑赢大市，更看重于一个相对长一些的周期回报。]

     四月是二季度的第一个月。

     一月时疫情悄然结束，三月时人大顺利召开，主抓经济的声调颇高。不过，四月的数据并不是那么好。市场在存量资金的博弈下，东奔西突，有点诡异。

     2月后，市场情绪在炒概念的热情下，单点跳跃颇大。截止2023年4月28日，上证指数、沪深300和深证成指分别收于3323.27点、4029.09点和11338.67点，单月涨跌幅分别为+1.54%、-0.54%和-3.31%。而同期组合II下跌5.04%，短期表现弱于市场。

     本期组合II持有5家公司，与上期保持一致。组合II作为安全性为主的组合，持仓更趋于安全性较高的个股选择。在去年11月市场反弹后，组合II快速调整，目前已近满仓。尽管短期表现弱于大市，但在再次翻看后，我们仍然相信我们的选股，以及它们后来的机会，因此持续增持。

     国家统计局发布数据显示，4月综合PMI产出指数为54.4%，比上月下降2.6个百分点。其中，制造业PMI回落至49.2%，较上月回落2.7%，今年首度跌至枯荣线以下；非制造业PMI为56.4%，较上月回落1.8%。随着防疫放开红利逐渐释放完毕，我国制造业需求、供给均似不足，国内经济恢复似不及预期。在此环境下，更需要仔细挑选能胜出的行业和公司，而不是陷于迷茫，或随波逐流。

     成立至今（2023-4-28）本组合累计收益率达到23.19%，本月下跌5.04%，但仍明显好于同期三大指数的2.72%（沪）、14.66%（沪深300）和-0.15%（深）。我们仍然坚持价值投资，把握预期性好和估值提供的安全边际更宽的个股。我们认为，目前组合中的5只股票都成长动能充沛，且安全性较强。感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何实践价值投资的。

     尽管经济复苏迟缓，我们认为目前市场上好的行业和好的公司仍有许多。这些行业和公司在风险与收益的对比中，机会占比仍大。我们会一如既往地将注意力集中于市场中少数值得投资的优秀公司，寻找业绩优秀、估值偏低的股票。市场震荡，错误加大，带动一些优质公司股价回调，或是不错的布局买入时刻。

     读者可通过股票估值网及其微店，看看我们发现了哪些好股票。我们2023年的年度项目《2023年，你应该重点关注的88只好股票》中已有不少股价今年以来已翻番的股票，但是也有一些被市场的错误暂时拉低了的股票——它们或许提供了不错的机会。自2012年推出以来，在过去的11年里，我们中股投资研究公司的88只年度好股票的简单策略取得了299.1%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了87%。尽管今年已过了四个月，但新一版的《2023年，你应该重点关注的88只好股票》仍是非常有价值的资料，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。

      二、本期组合动态：

     本期组合II持有5家公司，与上月保持一致。期内卖出中鼎股份；买入格林美；并增持东方财富和山东药玻；减持中航光电——计划随时买回。组合持有公司成长评级均较为优秀。

      三、组合持仓透视分析：

       目前组合内我们所研究覆盖的5家公司分布在5个行业。一般而言，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度。整体来看，5家公司分别处于国防军工、电力设备、汽车、医药生物和非银金融，持仓占比分别为38.2%、19.6%、17.6、17.1%和6.2%。