三一曝中联重科非法竞争

股票估值网点评：
    最近三一重工总部搬迁门可谓一石激起千层浪，两家工程机械行业的龙头三一重工与中联重科之间口水仗也未曾一刻停歇，双方均指责对方采用不正当竞争手段。事件背后，我们不难看出，在经历了2008年四万亿投资基建的大浪之后，近两年来基础建设放缓，导致工程机械行业内公司无法再依靠行业整体高景气来维持快速航行，唯一的方式就是在有限的市场份额内，从竞争对手手里抢得一杯羹。
    在工程机械领域，三一重工是老牌王者，而中联重科是后起之秀，经过近几年的快速发展，中联重科大有迎头赶上，争夺王冠之势。从2012年前3季度两家公司的经营境况看，三一重工实现营业收入407亿元，同比下降1.46%；实现净利润59亿元，同比下降23.43%。中联重科表现则相对较好，实现营业收入391亿元，同比增长17.77%；实现净利润70亿元，同比增长16.74%。相同的是，两家应收账款均同比大幅增长，截止三季报，三一重工应收账款已达到207亿元，较年初增长83%；中联重科应收账款达197亿元，较年初增长69%。两家应收账款均占销售收入的一半以上，且增速远超过收入增速。
    从应收账款情况我们不难看出，两家公司所面对的困境。行业的低迷使公司为保障销售额，对客户给予了更大程度的让步。但我们知道应收账款过多，公司回款速度减慢对资金流的压力，以及应收账款的坏账的问题，都是公司所要面对的难题。所以投资者在关注工程机械行业的时候，不仅仅需要关注其营收利润情况，更加须关注应收账款变化。