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2011年4期《股票估值500•个股报告》概述

文章来源:股票估值网2011-04-26成为付费会员|欢迎免费试用

      2011年4期共包括25个行业,160家公司的个股报告。 

      在这160家公司中,成长动能为1号的公司,共有86家,其中有16家是新晋的。其中有福晶科技(下游行业持续复苏,LED照明市场即将启动,公司凭借在激光显示行业领先地位有快速扩张的机会),西宁特钢(钢铁行业转暖及资源业务占比上升),大唐发电(电源结构进一步优化,清洁能源占比提高;公司有存在开发煤矿项目,煤炭自给率上升将缓解公司成本压力,提高盈利能力),烟台万华(供需趋紧,08年以前的MDI行业高景气有望重现),南方航空(行业需求旺盛,客座率和运价有所上升),厦门空港(行业景气,海西经济将迎来高速发展,主业进一步扩大),中国国航(行业景气,票价提升;合并深航的协同效应即将体现),中国南车(新签订单及未完工订单依旧维持高位),国投新集(由于公司煤炭量价齐升),晨鸣纸业(重拾过往业绩成长速度,产能有望进一步释放),驰宏锌锗(4季度业绩超出预期,资产注入提升中长期盈利空间)和江西铜业(铜价持续冲高,加工费用回升,公司盈利前景趋好)。 

      成长动能从1号下调为2号的也有12家之多,他们有:特变电工(市场竞争加剧,原材料价格上涨,产品毛利率下滑严重),智光电气(市场竞争加剧,产品价格下降,业绩低于预期),雷鸣科化(未来成长缺乏亮点),华东数控(大重型机床滞销,今年一季度仍未有改善),中煤能源(公司原煤生产成本上升过快),宏源证券(经纪业务收入持续下降,自营投资能力或有下滑),华天科技(原材料价格上升导致公司毛利率大幅下降,公司盈利能力下滑),生意宝(受公司化工贸易业务盈利走低影响,拖累公司整体业绩),浙江医药(4季度业绩下滑,未来似乎有改进机会),山东药玻(4季度业绩出于意料下滑,或有改进机会),康缘药业(连续2个季度业绩出现下滑,未来似乎有改进机会),西部矿业(去年4季度业绩低于预期,铅精矿供应恢复程度有待观察)。 
      
      本期报告中就行业而论,一些行业有如下特点: 

      煤炭价格高位运行,配合各个公司产量的扩张,或将擦出更加绚丽的火花。 

      农林牧渔呈现价量齐升的格局,但部分企业受日本地震、海啸及核污染影响,未来也存不确定性。 

      医药股的风光似乎正在回归。近期医药板块有触底反弹的迹象,一季报的披露有可能成为契机,建议关注一季报预期高增长的个股带来的投资机会。 

      交通运输:我国经济景气度在相对高位运行,持续稳定的宏观经济局面为交通运输行业的良好运营提供了实质支撑。交通运输行业低估值和高分红的特点值得继续关注。 

      餐饮旅游各个细分行业增长动能强劲;交通通达性的提高将为餐饮旅游行业的未来成长提供一个全然不同的良好的外部环境,其边界或将超出我们的想象。 

      煤炭价格仍有走高趋势,煤电联动的实施难度较大,火电行业主营业务盈利水平仍面临下降危险。

      食品饮料,农产品涨价带动的通胀,以及食品饮料行业原料的成本上升,可能会持续相当长的时间,在行业中有抵御通胀能力和定价能力的公司将从中受益。 

      纺织服装:人民币升值、原材料和劳动力成本压力严重影响行业的平均利润水平,促使订单进一步向大企业集中。 具有资源优势的龙头企业有再进步的机遇。 

      随着钢价的逐步上扬,大部分钢铁企业的盈利能力均有所改观。但在矿企“三座大山”的压迫下,本期我们给出的安全稳定指数基本上都不是太高。 

      1季度淡季水泥价格能维持高位,为水泥类公司今年的高增长定下了基调,我们继续看好水泥类板块未来的表现。 

      虽然1季度汽车销量增速如市场预期一般回落至约10%的水平,但行业内也有公司(如上海汽车),取得了远超出行业的成长。今年或将是车企业绩表现分化的一年,投资者需要努力甄别。
工程机械领域今年以来仍然维持高景气度。 

      保险:由于评估利率向下,寿险责任准备金大幅计提拖累行业净利润,行业全年营收同比增长21%至7199亿元,扣除非经常性损益的净利润同比增长10%至595亿元。增速平稳,加息周期利好保险行业,增长或有提高机会。 

      工商银行再次成为A股市场最赚钱的上市公司。贷款总额增速普遍高于存款,净息差年末翘尾,均实现同比回升。资产质量良好,不良双降。 

      券商:佣金率持续下降,经纪业务低迷;自营业务提振业绩,行业普遍调高债券配置。 

      总体来讲,各个成长动能上调的公司共有27家,下调的有28家。 
      
      财务和其中的关系,我们已经帮你呈现出来了,决定当然还是要你自己来做。投资之前,希望你能仔细读读《股票估值500•个股报告》2011年4期中的个股报告,对过往和预期有一个总体的把握。


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