下游需求明显回暖，动力煤价格涨幅扩大

      下游需求明显回暖  

      动力煤价格涨幅扩大 

      11月6日公布的最新一期环渤海动力煤（5500K）价格指数报收于每吨545元，比前一报告周期上涨了8元。这已是该指数连续四周上涨，并且涨幅进一步扩大。之前市场普遍认为，此次动力煤价格反弹主要是受大秦线检修造成供给减少影响，但是在检修结束后供给恢复正常，动力煤价格还能加速上涨，说明影响价格的主要因素已经切换到需求推动。 

      业内人士认为，随着电力、水泥等动力煤下游行业景气向好，短期利于价格走好的因素不会改变，煤炭行业面临阶段性机会。 

      根据海运煤炭网的最新数据显示，环渤海各港口5500k的动力煤价格普遍上涨，其中有4个港口的交易价格比前一报告期每吨上涨5至15元；而发热量在5000K的低热值动力煤价格涨幅更大，其中，秦皇岛港每吨大涨20元，其他港口上涨10至15元。 

      从环渤海各个港口交易价格的统计结果来看，本期各港口各规格动力煤的报价中，有8成的煤种价格上涨；剩下2成持平，没有价格下降的品种。 

      回溯本轮环渤海动力煤价格反弹，开始于10月16日，当时每吨周涨幅1元，随后的三周时间里又分别每周上涨2元、4元到本周的8元，涨幅呈现扩大之势。而更值得关注的是，此次上涨是在大秦线检修已经结束的情况下，显示出动力煤下游需求出现了明显的积极变化。 

      与此同时，港口库存并没有因大秦线检修结束出现大幅回升和国内运价维持高位水平，也可以印证上述观点。近一周各港口库存维持较低水平，11月6日秦皇岛港库存565.26万吨，较前周上升4.9%；京唐港库存100万吨，广州港库存246.2万吨，分别较前周下降9.8%、0.45%。中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)，11月6日秦皇岛-广州、秦皇岛-宁波、秦皇岛-上海煤炭运费分别为64.5元/吨、64.2元/吨、61.9元/吨，较前周分别回落1.68%、3.75%、3.43%。 

      动力煤需求出现回暖，主要是得益于宏观经济转好。最新的国家统计局数据显示，10月中国制造业PMI为51.4%，比上月上升0.3个百分点，连续四个月回升，创18个月以来新高，表明我国宏观经济继续稳中向好；而电力、水泥等动力煤下游需求也出现明显回升态势；根据已有数据预计，10月份全社会用电量增速还将保持9%左右的高增速。此外，今年下半年以来水电来水整体偏枯，导致水电出力下降，火电利用小时数同比大幅上升，耗煤量也水涨船高。10月份6大发电集团日均耗煤量达到62.8万吨，相比去年同期上升14.9%。同时，水泥旺季量价齐升，南方多地水泥价格接连创出近两年新高，显示基建、房地产等对水泥的需求旺盛，而水泥生产的主要燃料就是动力煤。

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