组合III的过往表现_140709

———综合型的投资组合

文章来源：股票估值网张先朝2014-07-14成为付费会员|欢迎免费试用

欲了解本组合详情，点击下载《示范组合》_140709会员版

      本期“综合风格”组合中的仓位与股票数量没有任何调整，采取持股待涨策略。由于恰逢上半年结束，在此我们对组合III期间的情况进行了一次小结。

      从2013年12月份开始，A股进入震荡下跌行情，我们逐步将组合III的仓位降至6成以下。但在今年3月份对股票配置进行大幅调整后，组合III持续保持着接近9成左右的仓位。我们持续保持着高仓位的理由在于：随着去年下半年开始的宏观经济微刺激效果逐步显现，未来我国经济或将缓慢回升，加上外围股市持续上升，特别是美股屡创新高，市场普遍认为A股市场继续大幅下跌的可能性较小。在这样的情况下，即使大盘持续横向震荡，由于结构性行情的存在，我们加强对低估值股票的配置，就存在获利的机会。

      近三个月以来的A股市场的表现基本应证了我们的观点。自3月份最低跌至1974点之后，沪指一直维持在2000点上方震荡徘徊，期间各种市场热点交替登场，带来不错的盈利机会。组合III当中的相关个股，如国药一致、唐山港、和佳股份、航天电器、顺络电子等均获得不错的收益表现，成为组合净值提升的主要动力。上半年组合III净值提升0.08至1.44，而同期沪指同比下跌3.2%，也是对我们的策略与观点的良好验证。

      与此同时，我们也有不足的地方，其中代表是万华化学和普利特上半年错失止盈机会，折损组合业绩。作为我国化工行业的MDI细分行业巨头万华化学和新材料新星普利特，两者未来成长动能颇为充沛，但股价在上半年却遭遇超过30%的回调，出乎我们预料。从目前的情况来看，这两家公司的基本面依旧优良，我们坚信金子总会发光，所以继续持有这两家公司的股票。      点击查看详细报告>>

关于综合风格的投资组合III的详细说明，请参见《组合III的创建说明》一文

归档文章/报告：