组合II：市场有投资者调侃：投资圈的整体水平，不比老家的农民强多少。今年鸡蛋价格高，老乡们恨不得半个村都养鸡，很快鸡蛋价格垮了。发现土豆价格高，明年全村种土豆，结果土豆都烂地里。真正赚到钱的，除了极少数能够踏准行情拍子的人，多数人往往是常年养鸡，常年种土豆的那种。

组合II：有市场分析认为，在经济活力萎缩、政策难有大动作的背景下，传统产业欲振乏力，或偶有脉冲性表现，也难以形成趋势性机会。但相比成长空间更具想象力的新兴产业，传统产业的估值则显得更加实在，优势相当明显。我们认为期内买入的宜华木业、深圳燃气，成长性依然不错，可以作为家具、公用事业等传统行业结构性机会的代表。

组合II：2013年中报业绩披露正在如火如荼的进行，股市也一度迎来普涨行情，最近10个交易日上证指数和深圳成指分别上涨5.3%和7.4%，但细心的投资者会发现，面对众多业绩成长迥异的公司，市场给予的待遇已然出现明显分化，期间多数公司业绩难看的创业板以4.1%的涨幅整体落后于市场便是一大例证。

组合II：出于相对保守的投资风格，前期我们对超热板块持谨慎态度，对大家鲜有问津的行业则进行了乐观布局，二季度把较大的仓位放到了建筑建材、餐饮旅游等板块上。由于这段时间内的周期股表现不敌成长股，期内组合净值随大盘一起下滑2.9%至1.14。但组合II内也不乏亮点，如丽江旅游和福耀玻璃便给我们带来了较大的惊喜。

组合II：相较于市场整体的涨跌，我们更关注组合内个股的基本面是否发生变化。沪深两市中报已于7月13日陆续披露，并按相关规定在8月31日前完成披露。组合内个股半年报业绩是否符合预期，如何把握半年报业绩超预期带来的投资机会，避开中报业绩地雷，这无疑是这49天内需要考虑的首要问题。

组合II：虽然绝对收益较组合I相对逊色，但组合Ⅱ的业绩在整个市场中并不平庸，更加可贵的是，我们在保守型投资的核心，即风险控制上一直做得不错。

组合II：在市场尚未企稳之前，最重要的是保护利润和本金安全，暂时采取观望策略为宜。

组合II：虽然我们看好成长个股的长期空间，但创业板年初至今49.32%的涨幅将其估值推高至44倍，相比沪深300仅10倍估值而言，其溢价已达到历史高位，IPO重启预期或加大其调整的压力。因此，基本面良好的周期价值股才是当下的稳健选择。

组合II：经济弱势背景下，我国大部分企业生命周期和盈利周期短的特点就会被放大，因此我们必须以更快的速度进行评估、买卖公司。