管理人：吴君亮；助理：刘悠悠
示范组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市
回顾2021年一季度市场表现，年初至3月底，沪指、深成指和沪深300指数分别下跌0.9%、4.78%和3.13%。过去一年里机构重仓优质公司涨幅巨大且绝对估值水平较高，导致春节后机构调整持仓后，市场出现宽幅震荡。不过，随着经济的进一步修复，企业盈利水平逐步提升，前期下跌较多的核心资产在经历了大幅回调后，将会逐渐企稳，性价比逐渐显现。而年初至3月底我们组合I收益率达到4.83%，明显好于市场。
单从3月来看，沪指、深成指和沪深300指数分别下跌1.91%、5.02%和5.34%。不过，随着市场经过一个月的调整，在3月中旬A股短期底部基本探明，下旬市场有所反弹。组合I在3月累计下跌0.71%，仍明显好于同期市场。成立以来的累计收益率达到173.8%，而同期沪深300的涨幅仅为43.66%。组合I能够保持较快的增速，主要是我们坚定不移地实践价值投资，持有A股中少数优秀且估值便宜的个股，抵抗市场切换带来的风险。
股市上最容易犯的错误之一就是回避下跌，因为很多时候回避下跌是有代价的，躲过下跌，就可能错过上涨，2020年以来美股如此，A股也是如此。因此，我们在判断整体市场趋势仍偏于乐观的基础上，我们持仓占比仍维持在95%以上。同时，由于持有个股业绩较为优秀，且位居自身行业领先地位。我们在市场宽幅调整下，仍坚持看好持仓个股的长期成长性，期内并未来有调仓操作，事实也证明静观其变或是目前不错的选择。成立至今（2021-3-31）本组合累计收益率达到173.8%，明显好于同期三大指数的6.39%（沪）、43.66%（沪深300）和21.34%（深）。
截止2021年3月31日，组合I共持有32家公司，与上期保持一致，持股较多是未来有效的降低板块波动带来风险。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。 感兴趣的读者，可进入我们的官方微店或网站，购买我们的示范组合，看看我们是如何在这波诡异的市场应对，如何持仓、换仓、减仓、加仓，——如何实践价值投资的。随着新证券法的到来，价值投资的旗帜将会在投资者的上空更加高扬。因此，投资者应该更加从基本面关注自己的投资标的，选择自己明白清楚的公司，并将基本面确定且估值又低的公司作为首选。我们2020年的年度项目《2020年，你应该重点关注的88只好股票》的整体表现也一如既往地优于大市，整体涨幅达到47.28%。自2012年推出以来，在过去的九年里，88只年度好股票的简单策略取得了334%的累计回报，附加条件策略取得了981%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了122%。而新一版的《2021年，你应该重点关注的88只好股票》已在热销中，有兴趣的读者可进入官网或微信商场了解咨询。
二、本期组合动态：
三、组合持仓透视分析：
示范组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时，加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的32家公司，成长评级为五星的有18家，评级为四星的有13家，评级为三星的有1家，持仓比例分别为80%、19%和1%。安全性评级方面，安全性评级均为五星有1家；四星有25家，评级为三星的有6家。
目前组合内我们所覆盖的32家公司分布在14个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。32家公司分别处于医药生物、电子、轻工制造、公用事业、非银金融、电气设备、化工、农林牧渔、通信、机械设备、建筑装饰、房地产、交通运输和国防军工，持仓占比分别为38.3%、16%、10.8%、7.6%、7%、4.1%、3.9%、3%、2.5%、2.1%、1.7%、1.5%、1.1%和0.3%。
四、供你参考的20只好股票：
·全球通胀上行会如何影响我国货币政策 2021-4-6
·机构预测3月CPI 同比涨幅回正 2021-4-6
估值评级为A的低估值股票
中天科技(600522)
业绩超预期增长，海洋业务快速发展
估值评级为D的高估值股票
中国中免(601888)
离岛业绩表现亮眼，消费回流驱动增长
如对通讯内容有任何问题，请发送邮件至admin@gz500.com
股票估值网声明：
我们发布的报告及相关文章所涉及的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。另，我们的相关公司、示范组合和投资人，已持有或可能持有我们研究和评述的股票，特此声明。
免责声明：
本网站的报告（下简称“报告”）仅供深圳市中股投资研究有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。报告的信息来源于已公开的资料，本公司相信我们所获取信息的准确性、完整性或可靠性，但对此不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，使用者应当自行关注相应的更新或修改。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。市场有风险，投资需谨慎。
投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权为本公司所有,未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如有意转载或引用,请致电0755-3301-1773。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“股票估值网研究中心”（股票估值网是本公司旗下网站），且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司和本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。
本公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。