不能正常浏览,请点击这里
周一至周五早上8点发布2017年1月10日  星期二  总第1239期  查看往期 分享
如何评估一家公司是否值得投资?
股票估值网 王喜
      与巴菲特有些类似,华格纳崇尚基本面分析和价值投资,同样以致机智和致股东的信而闻名遐迩,也是一位业绩斐然的的伟大投资者。华格纳于1977年成立美国橡果树基金公司并出任投资组合经理和总裁,一直到2003年退休,期间标准普尔500指数每年上涨12.1%,而橡果树基金的年度回报是16.3%。

      与巴菲特不同的是,华格纳更加青睐小盘股,他在橡果树的投资方式也很简单:长期持有资金实力强大、管理层具有企业家精神、公司业务易于理解的小型公司的股票,他认为这样的小型公司可以从宏观经济趋势中获得最大的助力。在评估一家公司是否值得投资时,他主要参照的一些依据,包括公司的产品与服务具有一个成长的市场需求,占据市场主导地位,优秀的管理,资产负债表状况良好,股票价格具有吸引力等等。查看华格纳更详细的选股依据>>

      我们非常认同华格纳的观点,并认为不管是大公司还是小公司,在这些判断标准方面都具有普适性,所以在平时的上市公司分析和研究过程中也是这样进行评判的:我们综合考量上市公司所处的行业、主营业务的发展、管理层的水平、资产负债表的优良程度等诸多因素,然后对它的成长性和安全性进行评级(1-5,1最好,5最差),最后根据它的内在价值和目前价格的差距,得到估值评级(A-D,A最便宜,D最贵)。

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“1+A/B”(成长性评级为1,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有105只,除了福耀玻璃信立泰龙净环保等17家公司外,市场预期其他89家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有35家,30%-40%这一组有22家,40%及以上的公司则有31家,包括迪安诊断东方园林天齐锂业等等,这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以国内医学诊断服务外包龙头迪安诊断为例,是一家独立的第三方医学诊断服务平台,主要向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心业务的医学诊断服务整体解决方案。从过往业绩来看,自2011年上市以来,公司业绩成长曲线一直昂扬向上,收入和扣除后净利润年复合增速均保持在40%以上。2016年前三季度实现营收25.96亿元,扣除后净利润1.82亿元,分别同比增长98.52%和50.77%,继续保持高速增长。

      2016年上半年公司加速推进全国实验室网店布局战略,通过合资共建或投资并购已将实验室覆盖范围扩张至江西、宁夏、内蒙、四川、福建等多个省市,预计到2016年底公司新增实验室将达10家,实验室网络布局将达约30家。与此同时,公司2016年上半年并购了新疆元鼎、云南盛时科华等多家区域龙头体外诊断试剂、医疗检测设备代理商,使得公司诊断产品业绩规模快速提升,营收占比首次超过诊断服务,并极大地丰富了公司的渠道资源,可为各级医疗机构同时提供医学诊断服务与诊断产品,这也意味着公司“服务+产品”的一体化商业模式取得阶段性成果。公司传统业务扩张迅速,新业务拓展顺利,成长前景可观,市场普遍预期公司未来两三年业绩年复合增速保持在50%以上。以最新股价计算,对应PE为65倍,处于历史中低位水平,相对未来成长预期,目前估值较为合理,值得重点关注。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),如海德股份好想你中海油服等,它们的成长性评级均在平均水平或以下的4-5,目前股价也处于估值偏高或过高区域—D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。


每天高&低估值股票

估值评级为A的低估值股票
伟星新材(002372)

受益于管廊建设提速,PE类管材或成销售亮点

估值评级为D的高估值股票
杰瑞股份(002353)

静待油服行业复苏,关注加纳订单落地进展


感谢您阅读这份通讯。更多精彩内容请点击股票估值网!
如对通讯内容有任何问题,请发送邮件至admin@gz500.com

股票估值网声明:

我们发布的报告及相关文章所涉及的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。另,我们的相关公司、示范组合和投资人,已持有或可能持有我们研究和评述的股票,特此声明。

免责声明:

本网站的报告(下简称“报告”)仅供深圳市中股投资研究有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。报告的信息来源于已公开的资料,本公司相信我们所获取信息的准确性、完整性或可靠性,但对此不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,使用者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。市场有风险,投资需谨慎。

投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如有意转载或引用,请致电0755-3301-1773。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“股票估值网研究中心”(股票估值网是本公司旗下网站),且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司和本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

本公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。