股票估值网 王喜

      人类本身是一种群居类的情感动物，在社会群体的压力之下，许多人会选择放弃自己的想法，转而与大多数人的行为保持一致，因为这样的从众心理和行为可以增加个人的安全感和舒适感。这样的例子在生活中比比皆是，比如男女因年岁渐长而被逼婚，结婚一定要买房，从小给孩子报各种兴趣班等等。

      事实上，从众心理在投资领域也很常见，是导致贪婪、恐惧等非理性行为的重要原因。很多投资者买入某只股票是因为别人也在买，卖出某只股票是因为别人也在卖。但问题是当别人都在买的时候，这个股票的价格往往都是很贵的，当别人都在卖的时候，你很可能因为没有买家而卖不掉了。

      那么，怎样才能尽可能摆脱从众心理，进而战胜自身人性当中的非理性弱点，获得投资成功呢？笔者认为，如果投资者能够恪守自已的能力圈，挑选能够深入理解的好公司，然后以合理的价格买入并持有，这样就足够了。股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者做到这一点，建立一个高效，有质量的投资策略，快速找到好公司（成长性、安全性评级为1-2），知道以什么价格买入是比较合理甚至偏低的（估值评级为A-B），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由出现而卖出。

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有99只，较上周净减少4只，除了小天鹅A、龙净环保、国药股份等20家公司外，市场预期其他79家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中，在20%-30%这一组有31家，30%-40%这一组有24家，40%及以上的公司则有24家，包括碧水源、津膜科技、中天科技等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以碧水源为例，公司作为国内污水处理龙头，是世界上同时拥有全套膜材料制造技术、膜组器设备制造技术和膜生物反应器水处理工艺技术自主知识产权的少数公司之一。自2010年上市以来，公司业绩一直保持着高速增长，近6年收入和净利润年复合增速分别高达60%和53%。得益于国家环保政策稳步实施并大力推广PPP模式，具备技术和市场竞争优势的碧水源显著受益，2016年前三季度公司实现收入32.05亿元，同比增长88.49%，实现扣非后净利润4.37亿元，同比增长74.27%。公司参与的大型项目建设收入确认多集中在年底，业绩季节性特征较为明显，通常4季度贡献的收入占全年营收近60%、业绩占全年的80%以上，因此我们预期2016年全年营收将突破80亿元，利润规模将突破20亿元。

      膜技术较传统的污水处理技术在出水水质、省地、少污泥等方面具有具大的优势，但其投资成本与运营费用也较传统技术偏高，在出水水质要求较低的项目上缺乏竞争力，使得膜技术发展受到限制，导致其市场占有率偏低仅有5%左右。随着国家对污水治理的重视度提升，污水处理标准有望逐步提升，尤其是去年出台的《水污染防治行动计划》（“水十条”），以水环境质量改善为核心目标，预期近三年相关投资总额将有2万亿元，膜行业的发展有望因此提速，公司的成长空间将因此进一步打开。以最新股价计算，公司PE为26倍，显著低于38倍的过往中位水平，PEG为0.56，相对未来成长预期，目前估值颇具吸引力。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如御银股份、好想你、博实股份等，它们的成长性评级均在平均水平或以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。