股票估值网 王喜

      很多人在股市摸爬滚打多年，也没有真正搞明白股票为什么能赚钱、为什么会亏钱，他们往往会随着股票价格波动而犯下频繁买卖、高买低卖、买入自已不熟悉的股票等错误，然后带着满脸的无奈、苦涩与悔恨，告诉周围人：投资股票与赌博没什么区别，我亏大发了。

      事实上，投资股票就是买入上市公司的部分股权，投资的成败取决于这家公司未来的经营好坏和我们为此所支付的价钱。一家优秀的企业不会因为股价下跌而变得平庸，一个垃圾公司也不会因为股价的上涨而变得优秀。所以我们不妨以做实业的心态去研究股票，选择自已了解的好公司，并以便宜的价钱买入，然后持续跟踪，并根据对应公司的基本面和估值变化而不断调整、优化自已的投资组合。

      股票估值网作为一家进行股票评级和估值的独立研究机构，提供给客户的研究服务和内容就可以帮助投资者很轻松地找到成长性好、可预期性高、估值上又具优势的个股进行投资，并且可以在我们的网站上持续跟踪和管理自已的投资组合。我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有95只，较上周基本持平，除了法拉电子、小天鹅A、华东医药等19家公司外，市场预期其他76家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中，在20%-30%这一组有29家，30%-40%这一组有24家，40%及以上的公司则有23家，包括津膜科技、华天科技、康得新等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以津膜科技为例，公司是国内最早从事超、微滤膜及膜组件的研发和生产企业之一。公司以膜技术为核心，以水资源化为主营业务，已建成数百项膜法水处理工程，日处理规模累计达480万吨。通过合作开发、收购等方式，近年来公司主营业务领域由市政污水处理向工业污水处理、海水淡化、特种行业等领域加速拓展，成长空间逐渐打开。

      短期来看，公司借助内生+外延的双轮驱动，业绩有望持续快速增长。公司背靠天津工业大学，技术实力雄厚，在膜材料制造及应用方面竞争优势明显，若公司定增方案顺利落地，补齐资质提升PPP工程承接能力，中长期成长空间将得以打开，市场普遍预期公司2015-18年净利润年复合增速有望超过50%。写作本文时，公司PE为77倍，表面上来看，目前估值水平很高，但由于公司市值较小，未来盈利提升空间较大（公司预告今年1季度净利润同比增长0-30%即是佐证），加上近期有望实施的“水十条”与外延式并购将对业绩增长带来的业绩弹性，这种高估值状态有望随着盈利的提升而迅速得以改善，值得关注。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如亚厦股份、御银股份、中信海直等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。