股票估值网 王喜

      很多人都知道三个和尚没水喝的故事，因为一个人不情不愿，两个人互相推诿，三个人则吵得永无宁日，无心挑水。在投资领域，相当多的初级投资者也会面临类似“三个和尚”的困境，比如一个股评敷衍了事，两个股评往往会有两种说法，三个股评则会让你永远也找不到方向，还有每天出炉的各种卖方研究报告、财经新闻等等，也是观点纷杂。

      如果投资者没有自已的判断，被各种消息、观点左右的话，这将是非常糟糕的，陷入盲目追涨杀跌、进退失据甚至孤注一掷的错误境地是可以预见的结果。所以比起跟随各种消息、观点而摇摆不定，比较理想的初级投资策略是选择你了解的好公司，并以便宜的价钱买入，然后持续跟进，直到出现合适的卖出理由而卖出，因为这些判断都是自已做好功课就能做出来的。

      股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者做到这一点，建立一个高效，有质量的投资策略，快速找到好公司（成长性、安全性排名为1-2），知道以什么价格买入是比较合理甚至偏低的（估值评级为A-B），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由出现而卖出。

      从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性排名为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有70只，除了小天鹅A、瀚蓝环境和伟星新材等18家公司外，市场预期其他52家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中，在20%-30%这一组有24家，30%-40%这一组有18家，40%及以上的公司则有10家，包括铁汉生态、迪安诊断、亨通光电等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以铁汉生态为例，作为国内少数有能力同时涉足生态修复和园林绿化两个领域的生态环境建设公司，自2011年上市以来的营收和扣非后净利润年复合增长率分别高达49%和40/%，持续高速增长。

      今年上半年公司实现营收27.95亿元，同比增长92.84%（最近四个季度营收增速分别为86%、118%、92%和93%，较过往大为提速），主要原因是部分PPP项目陆续结转为收入，从公司2017年公司经营目标为实现营收80亿元（同比增长75%）来看，收入端的高增长仍有望延续。同期公司实现扣非后净利润2.59亿元，同比增长48.2%，落后于营收增幅的主要原因是受营改增的以及市场竞争加剧等因素影响，公司综合毛利率同比回落2.86个百分点至25.49%，但公司经营目标为2017年实现净利润8.1亿元（同比增长53%），特别是前三季度预期净利润为4.33亿元-5.19亿元，同比增长50%-80%，或预示着利润端的增长正在提速。

      受益于PPP项目的加速推进，公司新签订单迎来爆发式增长，2016年至今的签约订单金额达264亿元，其中生态修复及水环境综合治理类项目订单占比51.40%，市政园林类项目占比40.09%，为其后续业绩增长提供有力支撑。另外，公司于今年6月完成实际规模达8.4亿元，参与人数不超过1000人的第二期员工持股计划（购买金额和参与人数分别为第一期的4倍和3倍多）的股票购买（累计买入股份6384万股，成交均价为12.19元/股）后，又在筹备股票期权激励计划，拟授予股票期权1.5亿股，约占总股本的9.87%，行权价格为12.90元/股，进一步绑定核心员工利益，利好中长期发展。市场普遍预期公司未来3年的业绩年复合增速在50%左右，以最新股价计算，公司目前PE为34倍，与过往中位水平基本相当，相对未来成长预期，公司的估值提升空间仍然较大。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如御银股份、东富龙和恒宝股份等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。