股票估值网 王喜

      我们的每周低估值（A点）股票分屏，列出的是我们的研究所覆盖的公司中目前估值偏低的股票，也即，列表当中各个股票的股价要远低于其内在价值，具有潜在的超额利润机会，这些股票同时也提供了较宽的安全边际，也因此大大提高了盈利大于亏损的比率。

      本期股价在A点的股票有23只，较月初净增加4只，主要是近期A股震荡走低，沪指重回3200点附近，便宜股票有所增加。从强力买入的角度来看，最新的23只A点股票当中，成长性评级为5星的有12只，除了中国建筑和隧道股份之外，市场预期其他10家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上，包括沪电股份、生益科技、飞荣达等，这些公司相对未来成长预期，目前估值具备较大的安全边际，中长线投资者可以多加关注。

      其中，沪电股份是国内印制电路板主要制造商，得益于产能释放和盈利能力提升，2016-2019年公司营收从38亿元增长到71亿元，扣非后净利润从8千万元增长到11.5亿元，年复合增长率分别高达23%和144%。2020年上半年公司实现营收35.34亿元，扣非后净利润5.51亿元，分别同比增长13.19%和21.51%。其中，二季度单季实现营收19.52亿元，扣非后净利润3.51亿元，各同比增长11%和15.45%。二季度业绩增速较一季度有所放缓，主要是去年同期基数较高。总的来看，疫情对公司的影响逐渐减弱，二季度盈利接近历史单季高点（19年3季度扣非后净利润3.59亿元）。

      2019年6月工信部发放5G商用牌照以来，我国正式进入5G建设周期。根据工信部数据显示，截止2019年底我国5G基站建设量为13万站，预计到2020年底我国5G基站数将超过60万个，今明两年是全球5G基站建设高峰，将带动PCB产值大幅增长。公司作为华为和中兴的主力供应商之一，将直接受益于5G建设周期的到来。

      与此同时，公司正加速IDC数据中心业务布局，进入思科、juniper、Arista、星网锐捷供应商名单，客户订单均维持稳定增长，未来增长值得期待。另外，受新冠疫情影响，今年全球汽车产销量同比显著下滑，导致上半年公司汽车板业务收入同比下滑15%至5.6亿元。公司的黄石二期汽车板项目于2019年10月投产，目前产能爬坡较为缓慢，短期盈利压力较大。但市场预计随着ADAS及车联网应用渗透率提升，公司汽车板业务的成长空间仍大。以最新股价计算，公司对应PE为24倍，低于29倍的过往中位PE，相对未来成长预期，目前股价处于合理偏低位置，长线投资者可以保持关注。

      另外，本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票，投资者可以通过细读相关个股报告，获得整体印象和判断基础，从中选择喜欢、合适的投资标的。