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周一至周五早上8点发布2020年10月29日  星期四  总第2511期  查看往期 分享
投资可以源于生活
股票估值网 研究部
      周末闲来无事,去超市逛一逛,结果满是惊喜,身边原来有如此之多的大牛股。在速冻食品区,发现三全的包子、馒头和饺子销量不错,一查三全的股价自2019年初以来已翻了4倍多,向周围的人打听,得知现在年轻人生活节奏快,早餐基本没时间解决,越来越多人周末买点速冻食品,早上趁着刷牙时间蒸一蒸就着吃,所以速冻包子馒头卖的也越来越好。在调味品区,发现一种新酱油——千禾酱油,主打天然无添加,挺符合年轻消费者口味,2019年年初以来,千禾味业股价也上涨了5.1倍。

      巴菲特、彼得•林奇等投资大师都强调投资要在自己的能力圈里进行,大部分普通人,一没时间精力和专业知识去做深度股票研究,二没机会去公司现场调研,普通人的能力圈在哪里,就可能来源于生活。我们曾投资了一只疫苗股,给我们带来了丰厚的回报,这只股票怎样被发现的呢?是因为我们常常听到身边的人要去香港打宫颈癌疫苗,需要排几个月的长队,而且加价都打不到,我们就想国内有没有公司做这样的疫苗呢,一查发现有一家公司跟默沙东签订了代理协议,而且是全国独家代理。

      但知道一家公司不意味着就建立了自己的能力圈,认识并不等于了解,认识只是知道这家公司,了解还需要进行深度的研究。彼得•林奇曾通过他的妻子发现卖丝袜的10倍股Leggs,但他和他妻子的区别就在于,他曾买了几十种不同品牌的丝袜,让他手下试穿,无论男女都要提交体验报告。

      我们最新一期《成长最快的大盘股》分屏共有54家公司,这些公司总市值均在300亿元以上,成长性评级都是最好的5星。在我们股票估值网的成长性评级体系里,5星是同类上市企业里成长前景最优异的,这些公司主营业务明确、成长逻辑清晰,在过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%,而且预期未来的3年里仍能这样持续下去。从估值评级来看,屏中股票估值处于偏低位置(A点)的有4家,处于合理位置(B点)的有16家,这20家估值偏低或合理的公司包括:玲珑轮胎恒瑞医药东方财富等。会员读者可下载本期分屏,仔细挑选适合自己的投资标的。

      以玲珑轮胎为例,公司主要从事乘用车、商用车以及工程机械车用轮胎的生产销售,是中国第二大轮胎生产企业,位列全球轮胎前20强。近3年公司营收复合增长率为18%,净利润(扣非)复合增长率为18%,2020年上半年公司实现营收82亿元,同比下降1%,但得益石油价格下降,实现扣非后净利润8.2亿元,同比增长26%。

       2020年3月公司提出“6+6”发展战略,即规划中国建设六个生产基地+海外建设六个生产基地。公司目前在国内拥有4个生产基地,其中招远基地拥有半钢、全钢和斜交产能3000万套、510万套和100万套;德州基地拥有半钢和全钢产能1000万套和200万套;柳州基地拥有全钢和特胎产能100万套和6万套;湖北荆门工厂一期已于2019年年底开始试生产,设计产能包括1200万套半钢和240万套全钢。第五个工厂于2020年3月确定选址在吉林长春,计划产能为1200万条半钢轮胎、200万条全钢轮胎和20万条翻新轮胎,将覆盖东三省以及日韩市场。海外工厂方面,公司在2012年在泰国建设海外第一座工厂,拥有半钢和全钢产能1500万套和180万套,主要满足美国市场需求,可规避巨额贸易征税。2019年3月,公司的第二个海外生产基地塞尔维亚工厂奠基,主要为满足欧洲市场需求,和德国大众等著名乘用车品牌合作拓展前装市场份额,一期350万套半钢,80万套全钢,项目预计2021年二季度投产,当年年底可以达产;第三个海外工厂选址正在进行中。

      截止写作日,公司最新收盘价29.3元/股,市场预期2020年公司的每股收益(扣非)为1.42元,对应市盈率PE)为21倍。公司未来成长动能依然稳定,市场预期2021/2022年每股收益为1.58元/1.75元。玲珑轮胎上市以来股价大部分都在每股收益的10-33倍之间滑动,以现在的21倍PE来看,估值处于合理位置,未来随着公司产能扩张,业绩大概率能继续增长,届时PE可能出现下移,或有布局良机,值得关注。

      关于本期《成长最快的大盘股》分屏详细信息,付费会员请在会员专区下载分屏附件及相关个股报告仔细阅读。


    
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